調整済みステーブルコイン取引高によると、2026年にはUSDCがUSDTを上回る見通し――みずほ証券がサークルの目標株価を引き上げました。

みずほ証券のアナリスト、ダン・ドレフ氏とアレクサンダー・ジェンキンス氏が3月13日に発表したリサーチノートによると、2026年に入ってからの調整済み取引高はUSDCが約2.2兆ドルであるのに対し、テザー（USDT）は1.3兆ドルにとどまっていることが判明しました。 これにより、サークルのステーブルコインは調整済み取引高の約64％を占め、2019年から2025年にかけてUSDTが取引フローを支配してきた長年の傾向が逆転しました。

この動向を受け、みずほ証券はサークル（NYSE: CRCL）の12カ月価格目標を100ドルから120ドルに引き上げましたが、投資判断は「中立」を維持しました。 サークル株は金曜日の早朝取引で115.40ドル近辺で推移しており、2月以降急騰しています。これらの数値は「調整済み」取引高に基づいており、これはウォッシュトレード、自動取引所間送金、高頻度ボット取引などの人為的な活動を排除するように設計された指標です。

代わりに、この指標は分散型金融（DeFi）関連の送金や決済、予測市場、取引所とブロックチェーンプロトコル間の資金移動など、実際の経済活動に近い取引に焦点を当てています。こうした変化にもかかわらず、時価総額では依然としてUSDTが優位であり、発行残高は約1,830億～1,840億ドルであるのに対し、USDCは約750億～790億ドルにとどまっています。 アナリストらは、ステーブルコイン間の長期的な競争は、どのトークンが日常的なデジタル決済手段として好まれるかに焦点が当たるだろうと指摘しています。

FAQ 🔎

• 調整済みステーブルコイン取引高とは何ですか？ これは、取引所内の短期売買（チャーン）、ボット、ウォッシュトレードを除外し、ブロックチェーン上の送金額を測定したもので、真の経済活動をより正確に反映することを目的としています。
• 2026年のUSDCの調整済み取引高はどのくらいですか？ アナリストの推計によると、年初来で約2.2兆ドルで、USDTの1.3兆ドルと比較されます。
• 現在、USDCはステーブルコイン市場全体を支配しているのでしょうか？ いいえ、時価総額では依然としてUSDTがリードしており、発行残高は約1,830億～1,840億ドルです。
• この取引量の変化が重要なのはなぜでしょうか？ アナリストたちは取引活動を、決済や分散型金融（DeFi）、デジタル決済ネットワークにおける実世界での利用状況を反映する指標だと考えています。