チェーンに包まれた: ビットコインの中央集権化の罠

TLDR: ギリシャ人は、シシュポスが永遠に岩を丘の上に押し続け、それがまた転げ落ちる様子について書きました。暗号通貨において、私たちはビットコインを分散化に向けて押し続けるものの、ラップドバージョンが再び中央集権化された手に戻るのを見ています。これが私たちの運命なのか、それともTBTCがこのサイクルを破れるのか？

TBTCは他のラップドビットコインが分散化に失敗したところで成功を目指す

ビットコインをイーサリアムにブリッジする多くの試みは、シシュポスのような作業です。分散化の丘を押し進めるが、ラップドビットコインが再び中央集権化の谷に戻る様子を見てしまうのです。

今日、もう一つの岩がピークで揺れています。WBTCは、約$100億のロックされたビットコインとともに、BitgoとBit Globalのジョイントベンチャーへの移行という課題に直面しており、ジャスティン・サンの影がますます大きくなっています。彼の手は、Trueusdのリアルタイム証拠金の透明性を石化させました。

このパターンは残酷なまでに規則的に繰り返されます。その頂点で、Renは$14.8億のRenbtcの岩を同じ丘へ押し進めましたが、最終的にはアラメダによる買収によって転げ落ちてしまいました。FTXが崩壊した2022年末では、RenbtcのTVLは$11.2億からわずか7日間で$1.17億に急落し、中央集権化の重力がユーザーを押し潰しました。

歴史を解きほぐす

すべてのラップドビットコインの解決策は、分散化の約束で始まります。しかし多くは、中央集権化の便利さに屈してしまいます。

Renbtcのかつて有望だったダークノードネットワーク（ラップドビットコインを発行するためのシステム）は、その基盤に重大な欠陥を抱えていました。Renチームは創始からすべてのダークノードを管理していたのです。この初期の権力の集中化により、企業による乗っ取りへの不可避な道が開かれ、最終的にはアラメダの買収と崩壊を迎えました。

建築的選択は異なる物語を語ります。WBTCは公開により中央集権化された保管を通じて優位を確立しました。一方、BinanceのBTCBは、一度も中央集権化を装うことなく、規制の逆風が吹くまで42,000BTCを超える最高値を記録しました。対照的にTBTCは、初日からしきい暗号化によりネットワーク全体に権力を分散させ、数理的に捕捉を不可能にする建築様式を採用しています。

中央集権化の重力

中央集権化の引力は予想可能な段階で現れます：

1. 分散化への推進: プロジェクトは信頼性と分散化を強調して始まります。Renbtcのマーケティングは、そのダークノードネットワークが分散化の原則を保持するという約束で満たされていました。
2. 妥協の上り坂: 採用が進むにつれて、プロセスを効率化する圧力が増します。最初の妥協は小さく見えます—ここにカストディアルソリューション、そこに信頼するパーティ。Renbtcでは、この形はRen Protocolチームが成長を加速するという信念でアラメダの支援を受け入れたときに現れました。
3. 採用の高いピーク: 成功は企業の関心を引き寄せます。ベンチャーキャピタルはスケールの約束でやってきます。プロトコルの運命は徐々に少数の手に委ねられます。Renbtcの衰退は、アラメダがダークノードインフラストラクチャに対する影響力を強化し、システムの制御を中央集権化したときに始まりました。
4. 避けられない転落: 最終的に、中央集権化の構造は失敗します。Renbtcの崩壊はFTXの破産からわずか7日後に起こり、TVLは$11.2億から$1.17億に急落しました。

FTXとアラメダが崩壊した後、Renbtcのユーザーはシステム内に閉じ込められ、最初の約束を果たせなかった状態で資産がロックされました。現在、Bitgoの移行とサンの影響のもとにある約$100億という数量のWBTCにも似た警告サインが見え始めています。

今日の危機

現在のWBTCの状況は説得力のある物語を伝えています。トロン創設者ジャスティン・サンは、革新と論争の両面を持つ実績を持つ人物で、保管業務への関与によってWBTCの未来に長い影を落としています。

はい — 彼は最近、リベルランドの首相に選出されましたが、だからといってジャスティン・サンを信頼すべきではありません。彼の過去の行動、例えばTrueusdのリアルタイム証拠金の停止のような行為は、透明性と分散化が戦略的な利点のために犠牲にされる可能性があることを示しています。

WBTCの不安定な状況:

• $90億以上のTVLが危機に瀕する
• 論争のある団体による保管の集中化
• 透明性メカニズムへの脅威
• 中央集権化のリスクが増大

Bitgoは、WBTCの根底にあるビットコイン資産を扱うために最初に関与したことで知られるクリプトカストディアンです。Bitgo、Bit Global、ジャスティン・サンが関与する共同ベンチャーへの移行計画に伴い、カストディの管理方法が変わる可能性があります。これは私たちが以前に見た古いパターンを反映しています：

• 監査の緩い法域への管理の移行
• クリプトスペースの論争のある人物の関与
• 透明性と報告の減少

WBTCの岩が未知の山の頂に向かっている一方で、全クリプトコミュニティは、同じ負担を同じ丘に押し続けるか、根本的に異なるアプローチを採用するかというおなじみの選択に直面しています。

神話を打ち破る

分散化の丘は依然として急ですが、おそらく私たちはそれを登る方法を間違えていました。答えは、より強く押すことではなく、異なる押し方をすることかもしれません。

ThresholdのTBTCは、この問題にビットコインの価値観を守ることでアプローチしています。一つの岩を丘の上に転がすのではなく、負担を分散ネットワークに分散させます。Thresholdのアプローチ：

• カストディはしきい暗号化を通じて真に分散化されている
• 操作はオンチェーンで透明かつ検証可能
• システムを妥協させる単一のエンティティが存在しない
• ビットコインの核心原則が保たれる

Renbtcがアラメダの手に集中化の圧力に屈したのに対し、TBTCは根本的に異なるアプローチを取っています。以下がその方法です：

1. 真に分散化されたカストディ: アラメダの中央集権化された影響に依拠したRenbtcとは異なり、TBTCはしきい暗号化を通じてカストディを分散化されたままにしています。ロックされたビットコインを制御する単一のパーティ、企業、またはエンティティは存在しません。
2. オンチェーンの透明性: 特にアラメダの買収後のRenbtcは透明性を欠いていました。TBTCでは、すべての操作がオンチェーンで検証可能であり、ユーザーはビットコインの蓄えをリアルタイムで追跡し、監査できます。TBTCは、Renbtcが最終的に提供できなかったもの—信頼のないプロトコルとしての透明性—を提供します。
3. 単一障害点がない: Renbtcの崩壊は中央集権化されたインフラストラクチャに頼ったことから生じ、その結果アラメダの崩壊に脆弱でした。対照적으로、TBTCのアーキテクチャは537以上のオペレーターと260の分散ノードによる役割をネットワーク全体に分散させています。これらのノードの一部が失敗しても、システムは機能し続け、ビットコインの分散化を維持します。
4. コミュニティ優先の成長: Renbtcは急成長するためにアラメダのバックアップを求めたときに妥協しました。TBTCの成長は着実で、分散型金融（DeFi）コミュニティ自体の採用によって推進されています。

おそらくシシュポスは皮肉を味わうかもしれません。時には勝利は痛みに押し通すことからではなく、岩そのものが問題であると認識することから来ます。

私たちの問いは次の通りです： 同じ岩を押し続けるのか、価値を犠牲にせずにしきいを越えるのか？選択は私たちの手にあり、それはラップドビットコインの未来だけでなく、分散化そのものを定義するのです。