ブータンは最新の国家によるビットコイン売却において、375 BTCを移動しました。

ゲレプ市開発推進に伴い、ブータン政府は1週間で7,000万ドル相当のビットコインを売却しました。

この送金は、ブータン政府の投資部門であるDruk Holding & Investments（DHI）を通じて行われました。ブロックチェーン分析プラットフォームのArkhamは、DHI関連ウォレットから外部アドレスへの移動を確認しており、これは2026年初めに見られたパターンと一致しています。

今週の総額は1,018BTCに達し、1コインあたり66,500～67,000ドルの相場価格で換算すると7,000万ドル以上の価値があります。この数字には3月25日頃に記録された519.707BTCの送金と、今月初めの追加のバッチ処理による移動が含まれています。

3月は、ブータンのオンチェーンビットコイン取引史上最も活発な時期となりました。今月上旬、DHIは単一の取引で約595.848 BTCを移動させ、これは今年最大規模の取引となりました。 3月のその他の送金には519.707 BTC、205.53 BTC、175 BTC、150.047 BTC、123.698 BTCが含まれており、その多くはシンガポールを拠点とする取引会社QCP Capitalに関連するウォレットや取引所の預入アドレスへと送金されました。

現在、ブータンのビットコイン保有量は約3,954 BTC（約2億6,300万ドル相当）です。これは2024年末のピーク時（13,000 BTC超、当時のポートフォリオ価値は約18億8,000万ドル）から約66～70％減少した水準となります。

2026年年初来の流出額はBTC換算で1億5,000万ドルを超えています。そのペースは1月と2月の月間500万～1,500万ドルという小規模な流出から、3月にかけては週3,500万ドル以上の流出へと大幅に変化しています。

政府は個別の送金について公式な声明を発表していません。この動きを追跡しているアナリストらは、売却の主な要因として、ブータンが2025年12月に最大1万BTCの拠出を約束した旗艦的な経済特区「ゲレプ・マインドフルネス・シティ（GMC）」への資金調達ニーズを挙げています。GMCは、外国からの投資を呼び込み、同国の経済を多角化することを目的としています。

ブータンは2019年頃、DHIを通じて安価な水力発電を利用した国営ビットコイン採掘を開始した。BitmainやBitdeerなどのハードウェアプロバイダーと提携し、限界コストがほぼゼロに近い状態でBTCを生産している。この低い生産コストにより、現在の市場価格を大幅に下回る水準でも、保有分は概ね利益を生む状況となっている。

送金は一貫して公開取引所の注文帳ではなくOTCチャネル経由で行われています。QCPキャピタルは2026年、DHI関連ウォレットから約1,660万ドル相当のビットコインを受け取りました。この手法により、個々の取引がスポット市場に目に見える売り圧力をかけることを防いでいます。

この保有高の減少は、当初のGMC公約の信頼性に疑問を投げかけています。現在の保有高が3,954 BTCであるため、政府が売却益を継続的なマイニング収益やその他の資金調達で補填しない限り、準備金のみで10,000 BTCの公約を果たすことはもはや不可能です。

ブータンは、没収財産ではなく金融資産としてビットコインを保有する数少ない主権国家の一つであり続けています。同国の戦略であるマイニング、蓄積、選択的な売却は、主に犯罪による没収財産としてビットコインを保有する米国政府のモデルとは異なります。

Arkham Intelligence、Onchain Lens、Lookonchainなどのオンチェーン分析プラットフォームは、各送金をほぼリアルタイムで継続的に追跡しています。ArkhamのDruk Holding & Investmentsに関するエンティティページには、ウォレットアドレス、入出金履歴、過去数年分の取引相手データが記録されています。

このペースが続けば、マイニングによる新規生産が継続的な売却を相殺するか、BTC価格が上昇して必要資金を達成するためのコイン数が減らない限り、第2四半期にかけてブータンの残存ビットコイン保有量はさらに減少する可能性があります。

よくある質問 🧭

• ブータンはどれくらいのビットコインを保有していますか？2026年3月31日現在、ブータンのDruk Holding & Investmentsは約3,954 BTCを管理しており、その価値は約2億6,300万ドルに相当します。
• なぜブータンはビットコインを売却しているのですか？アナリストらは、この売却をゲレプ・マインドフルネス・シティ・プロジェクトの資金需要や、より広範な国家開発支出に関連付けています。
• ブータンは市場を動かさずにどのようにビットコインを売却しているのですか？DHIは、スリッページを最小限に抑え、取引所の公開注文帳を回避するため、QCPキャピタルのようなOTC仲介業者を通じて送金を行っています。
• ブータンのビットコイン取引はどこで確認できるか？Arkham Intelligenceは、Druk Holding & Investmentsの公開エンティティページ（intel.arkm.com）を運営しており、オンチェーンの送金履歴をすべて公開している。