ブラックロックのIBITが4億4500万ドルを流出させ、ビットコインとイーサリアムのETFは7日連続で資金流出が続いています。

7日連続のマイナス

SoSoValueによると、米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFはいずれも7日連続の純流出を記録しました。現物ビットコインファンドは、この取引日だけで合計4億4500万ドルの純流出となり、アナリストらが「これらの商品にとって史上最悪の週間流出」と評する一連の動向に幕を閉じました。

この償還は、ビットコインが2025年の高値（現在は6万ドルをわずかに上回る水準）を大幅に下回る水準で取引されている状況と重なっており、マクロ経済の不確実性や米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ予想の変化が、機関投資家の投資意欲を圧迫している。 上場投資信託（ETF）は依然としてプロ投資家の需要を示す最も明確な指標であり、7営業日連続の資金流出は、大規模な資産配分を行う投資家たちの慎重な姿勢を示唆しています。

この数値は孤立した出来事ではなく、現物ビットコインETFから資本が繰り返し流出している数週間にわたる傾向の延長線上にあり、運用開始から最初の18か月間の大半を特徴づけていた持続的な資金流入からの反転を示しています。

ブラックロックのIBITが資金流出を主導

ビットコインの資金流出のほぼすべては単一商品によるもので、ブラックロックの「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」が当日の解約額約4億4,450万ドルを占めたのに対し、他のほとんどの現物ビットコインファンドではほとんど、あるいは全く動きが見られませんでした。 この結果、同取引日は2024年1月のファンド設立以来、IBITにとって最大級の単日資金流出日となりました。IBITは上昇局面でも下落局面でも、このカテゴリーの先行指標となっています。 Bitcoin.com Newsは以前、6月24日にブラックロックのIBITが4億6900万ドル規模のビットコインETF売り浴びせを主導し、これが数週間で最大の資金流出となったと報じており、これにより、最近の市場圧力が市場最大のファンドにどれほど集中しているかが改めて浮き彫りになりました。

IBITは最も膨大な資産を保有しているため、その資金動向はカテゴリー全体の日次総額に大きな影響を与え、単一の発行体のポジションの方向性によって、強気・弱気の様相が誇張されて見えることがあります。

イーサリアム・ファンドと7月への道

前述の通り、資金流出はビットコインにとどまらず、現物イーサリアムETFも7営業日連続でマイナスとなり、ブラックロックの「ETHA」が当日のイーサリアム償還を主導しました。この2つの連続した下落は、投資家の警戒感が特定の資産に限定されたものではなく広範に及んでおり、2大暗号資産ETF群が同時に打撃を受けていることを示しています。

アナリストらは、この動きを年初来の値上がりを受けた利益確定売りや、米金利動向に対する不確実性が相まって生じたものと分析している。これらの圧力は一朝一夕に解消されるものではなく、機関投資家が撤退しているのか、それともポートフォリオを再構築しているのかを見極める上で、ファンドの資金流入・流出データが引き続き最も注目される指標となるだろう。

次の試金石となるのは、新月が始まるタイミングでこの下落傾向が途切れるかどうかです。 たった1日の資金流入があればこの流れは止まるでしょうが、7月に入っても資金流出が続けば、機関投資家の需要が実際にどれほど持続的なものなのかという疑問がさらに深まることになります。とはいえ、当面はETFの動向が赤信号を示しており、市場は反転の最初の兆候をIBITに注視しています。