BPIは、暗号企業がGENIUS法のガードレールを迂回すると、通常の銀行商品とステーブルコインの間の利回りの違いが預金を後者に移動させ、信用創造システムが失敗するリスクにさらされ、潜在的に米国経済全体に広がる可能性があると説明しています。
BPIは、GENIUS法のステーブルコイン利回りの抜け穴が銀行業界を危険に晒すと主張
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銀行政策研究所がGenius Actステーブルコイン利回りの抜け道を塞ぐことを要求
銀行は、ステーブルコインが米国の信用体系に損害を与える可能性を懸念しています。米国の主要銀行を代表する公共政策、研究、および擁護グループである銀行政策研究所（BPI）は、米国議会に対し、ステーブルコインの利回り支払いに関するGENIUS法の制限を堅持するよう求める公開書簡を発表しました。
この機関は、ステーブルコイン発行者が銀行と同じ方法で「規制、監視、または調査されていない」ため、従来の金融機関よりも高い利回りを提供する優位性があると明確にしています。
利回りのこの数パーセントの違いは、預金をステーブルコインに向かわせる可能性があります。この預金の流出が臨界点に達すれば、BPIは、銀行が預金をローンに変えることで関与する信用創造システムに影響を及ぼし、結果的に米国経済に影響を与えると強調しています。
米国議会によって成立したGENIUS法はこれを避けるためのガードレールを組み込み、ステーブルコイン発行者がトークン保有者に直接利回りを支払うことを明示的に禁止しています。それにもかかわらず、BPIは取引所を通じて、ステーブルコイン発行者が顧客にこの利回りを密かに支払い、これらの保護措置を回避していると述べています。
この文書は述べています:
ステーブルコイン発行者または事業提携者のための配信チャネルとして機能する取引所に適用される明確な禁止がなければ、GENIUS法の要件は、ステーブルコインの保有者に利息の支払いを間接的に許可することによって簡単に回避され、無力化される可能性があります。
“議会は、アメリカ企業と家庭への信用供給と最も重要な金融市場の安定性を保護するために、ステーブルコインの利息支払いの抜け道を塞がなければならない。”とBPIは結論づけています。
利回りを支払っているほとんどの機関は直接の発行者ではなく、PayPalのPYUSDやCoinbaseのUSDCなどを含みます。批評家は、Paxosのような企業がバンク・アズ・ア・サービス（BaaS）プロバイダーとして機能し、利回りの分配を可能にし、資本流入を引き寄せていると述べています。
