ビットコインはパラボリックに向かっているのか？ Bitwise、ETF需要が供給を枯渇させると予測

ETFが供給を消費する中でビットコインのパラボリックなセットアップが形成されている、とBitwiseが語る

Bitwiseのチーフインベストメントオフィサー、マット・ホウガンは今週、ソーシャルメディアプラットフォームXで、継続的なビットコイン取引所取引型ファンド（ETF）需要が利用可能な供給を圧倒し、金の最近のラリーに似た遅滞するが極端な価格変動の舞台を用意する可能性があるという詳細な議論を共有しました。

彼は次のように述べました：

「ETFの需要が長期にわたって続けば、ビットコインの価格はパラボリックになるだろう。金の2025年の動きからの教訓だ。」

ホウガンはこの比較を拡大し、次のように述べました：「金とビットコインの価格は供給と需要によって決まる。よく語られる話では、2025年に金の価格が急上昇した（65％上昇）のは中央銀行の購入が供給と需要のバランスを傾けたからだという。しかし歴史は異なることを教えており、ビットコインに何が起きているかを示している。」彼は2022年に遡り、地政学的および金融的緊張を受けて中央銀行が金の蓄積を急増させたことが、価格が反応する遥か以前に市場構造を変えたと主張しました。ホウガンによれば、初期の需要は売却を望む売り手によって吸収され、永続的な購入にもかかわらず数年間価格の反応を抑えたのです。

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彼のコメントに加えて、ホウガンは中央銀行による金の購入の10年間の視覚的なチャートも共有し、歴史的データで彼の説を強化しました。このチャートは、2014年から2019年までの年間金購入が平均して約400〜600トンに達し、2020年に急激に減少した後、2021年には約450トンに反発したことを示しています。その後、2022年と2023年の両方で1000トンを超える購入が劇的に加速し、2024年も高水準を維持しました。これは2014-2016年期に比べ、100%以上の増加を示しています。

BitwiseのCIOは、その持続性を金の遅れた価格加速につなげ、次のように説明しました：

「ビットコインとETFでも同じことが起こっています。2024年1月にETFがデビューして以来、彼らはビットコインの新しい供給の100％以上を購入しています。しかし、価格はパラボリックになっていません。既存の保有者が売却を望んでいるからです。」

「もしETFの需要が持続すれば – そして私はそうなると思います – 最終的にはこれらの売り手は弾薬を使い果たすでしょう。そしてその時…」と彼は締めくくりました。この比較は、すぐに価格調整されるのではなく、ゆっくりと吸収される資産としてのビットコインを枠組み化し、供給の制約と持続的な機関投資家の流入が市場の状況を徐々に引き締めていることを示しています。

FAQ ⏰

• なぜマット・ホウガンはビットコインETFを金の購入と比較するのですか？
  彼は、両資産が価格が反応する前に数年間の激しい機関投資による買いを経験したと主張しています。
• ETFsはどれくらいのビットコイン供給を吸収していますか？
  ホウガンは、2024年1月以来、ETFが新しいビットコインの供給の100％以上を購入していると言います。
• なぜビットコインはまだパラボリックになっていないのですか？
  既存のビットコイン保持者がETFの需要に売却しているため、価格の加速が遅れています。
• シャープなビットコイン価格の動きを引き起こす可能性があるのは何ですか？
  ETFの持続的な需要が利用可能な供給を引き締め、売却を望む売り手が枯渇することです。