ビットコインの可能性を解き明かす: Bit Global TrustのZ Liuとの対談

多くのラップドビットコイン製品が現在利用可能であり、今後も多くの製品が登場することが予想される中、元祖ラップドビットコインのWBTCは、デジタル資産のこの成長カテゴリで依然として支配的な地位を占めています。

Bit Global TrustのZ LiuとのBitcoin.com Newsのインタビュー

デイビッド・センシルは、WBTCのマルチパーティカストディサービスの一部を提供する香港のライセンスを持つ信託会社、Bit Global TrustのディレクターであるZ Liuと対談しました。Liuは、WBTCの重要性、最近のカストディアルフレームワークの再構築、および広範な暗号エコシステムでのプロダクトの将来について議論しました。

WBTCの役割と必要性

WBTCが作り出したカテゴリに不慣れな方には、ラップドビットコインとは基本的にビットコインのトークン化バージョンであり、非ビットコインのブロックチェーン（例えばEthereum）で使用できるように「ラップ」されているものです。ビットコイン保持者が（defi）に参加できるようにすることで、WBTCはビットコインの伝統的な価値の保存役割を超えて、その利用価値を拡大します。ビットコインの価値は、暗号業界全体で最大の流動性の源であるため、これは重要です。ラップドビットコイン以前は、その流動性はビットコインネットワーク上で基本的に凍結されているか、集中型取引所やCelsiusのような貸し出しプラットフォームなどを介した集中型のカストディサービスによって分断されていました。

「WBTCは、おそらく最も象徴的で、さまざまな異なるブロックチェーン上で操作されるビットコイン中心の製品で最も歴史の長いものです」とLiuは説明しました。

Liuは、ビットコインが市場資本化で最大の暗号資産としてウォレットに単純に保持されると非常に静的な形で「ロックされる」と強調しました。WBTCはその流動性を解放し、ユーザーが1ビットコインを1WBTCと引き換えにデポジットできるようにします。基盤となるBTCはコールドストレージに保持される一方で、ユーザーは分散型貸し出し、取引、スマートコントラクトプラットフォームでWBTCを展開できます。

Liuは次のように述べました。「ビットコイン保持者が両方の世界の最善を享受することを可能にします…ビットコインに長期的に信じ、保有する一方で、WBTCを利用して…異なるブロックチェーン間で活用することができます。」

再構築による分散化懸念への対処

ビットコインマキシマリストによってよく提起される点は、WBTCのカストディアル性質です。基盤となるビットコインを中央集権的なエンティティが保有していることに応じて、Liuはこの懸念を和らげるためのWBTCのカストディアルフレームワークの最近の再構築を強調しました。

「時間がかかりました…WBTCは2018年から存在しています」とLiuは述べました。「今では、このカストディアン構造を1つのプラットフォームではなく、多施設プラットフォームに効果的に変換しました。」

この新しいモデルの下では、カストディは単一の米国拠点のエンティティによって実行されなくなりました。代わりに、香港のBit Global Trustを含む異なる法域における複数のライセンスを持つ機関がカストディアル責任を共有します。これにより、「単一障害点のリスク」が軽減され、規制の不確実性が緩和されます。さらに、マルチシグプロトコルと地理的に分散したオペレーションにより、Bit Global Trustが管理する約140億から150億ドルのビットコインのセキュリティが向上されます。

「現在、私たちは約140億から150億ドル相当のビットコインを管理しています。これは非常に大きな責任です」とLiuは述べました。「ライセンス体制があり、これは非常に重要です。というのも、カストディアン・オペレーターが義務を負い、受託者として行動することを意味するからです。」

スポットビットコインETFへの鏡

Liuは、WBTCを伝統的な市場のティッカーでビットコインをロックするスポットビットコインETFの重要な対応者として位置づけています。ETFは、「法定通貨を集め、ビットコインを取得」し、投資家（小売または機関）に一種の紙の証書を提供しますが、WBTCは反対のアプローチをとります。実際のビットコインをラップし、ユーザーが基盤となる資産へのエクスポージャーを保ち、defiプロトコルに参加できるようにします。

「我々はBTCを集め、安全な場所に保管し、中央集権型カストディアンに保管します…その代わりにユーザーはWBTCを得る」とLiuはETFがユーザーから直接アクセスを遠ざける点を対比して説明しました。「違いは、彼ら[ETF提供者]が紙を与えることに対し、我々はビットコインをdefiアプリケーションのために異なるブロックチェーン上で循環させることを許可する点です。」現在の形態のスポットETFは流動性を封鎖し、全体のエコシステムがそれにより苦しんでいます。

未来を見据えて

米国での規制開発が続き、世界中でビットコインの機関投資の受け入れが進む中、LiuはWBTCの役割が拡大することを見込んでいます。主権国家や主要な機関がますますビットコインを「戦略的準備資産」として見なすにつれて、安全な保管と相互運用性に対する需要は増大すると彼は信じています。

「ビットコインとブロックチェーンの分散型の性質は我々が維持したいものです」とLiuは強調しました。「WBTCは、ある意味、暗号形式のビットコインETFの鏡像のようなものです。」

最終的に、頑強で規制されたカストディアル実践を分散型アプリケーションと組み合わせることにより、LiuはWBTCとBit Global Trustがビットコインの精神を維持しつつ、その機能性を高めることを目指すと強調しています。Defiの愛好者、機関投資家、一般のユーザーにとって、ラップドビットコインはクリプトランドスケープの2つの重要な世界を橋渡しするものとして、流動性を最大化しつつ、長期的なBTCの所有やブロックチェーン技術の広範な約束を諦めることなく、提供します。