ビットコイン賭けが裏目に：DAT株が急落、投資家に大打撃

戦略とメタプラネットが注目の的に

小口の暗号資産投資家は、いわゆるデジタル資産財務（DAT）企業を通じてビットコインへのエクスポージャーを得ようとして約170億ドルの損失を被ったと報告されています。ブルームバーグの報告は、10X Researchの調査結果を引用し、これらの損失は主にこれらのDAT企業がかつて支配していた非常に高価な株式プレミアムの侵食によるものであるとしています。

報告は、DAT戦略の象徴であるストラテジー（MSTR）と、日本上場のメタプラネットを、最近数ヶ月で株価プレミアムが急落した2社として特定しました。例えば、ストラテジー（MSTR）の株価プレミアムは、基礎となるビットコイン保有量の約4倍からわずか1.4倍に急落しました。

7月に約455ドルでピークを迎えて以来、ストラテジー（Strategy）の株価は徐々に低下し、10月20日時点で290ドル未満で推移しています。この下降に伴い、市場キャピタリゼーションは約1300億ドル以上から832億ドルに急落しました。この低下にもかかわらず、同社はビットコインの蓄積を継続していますが、ペースは遅くなっています。執筆時点で、ストラテジーのBTC総保有量は64万以上に達しました。

同様に、メタプラネットも1億ドルで33億ドルのBTCを取得したと報告されていますが、同社の市場キャピタリゼーションは80億ドルから31億ドルに急減しました。調査はデジタル資産財務戦略が最終的に株主に不利であることを明確に要約しています：

「その過程で、株主は49億ドルの価値を失ったが、同社は23億ドル相当のビットコインを蓄積することに成功した。この成果には称賛に値する。」

投資家の信頼を回復し、物語が崩壊するのを防ぐために、報告はDAT企業に対して、よりアービトラージ駆動の資産管理者として機能するように進化することを求めています。この変化によりビットコインの上昇の可能性が減少するかもしれないが、研究は最終的にこの新しい、より管理されたモデルに適応するDAT企業の能力がその長期的な存続可能性と収支に影響すると結論づけています。

FAQ

• DAT企業とは？ デジタル資産財務（DAT）企業はビットコインに投資し、それらの保有量を超えるプレミアムで取引されます。
• 投資家が金を失った理由は？ 株式プレミアムが崩壊し、小口投資家の価値が170億ドル消失しました。
• どの企業が最も影響を受けたか？ ストラテジー（MSTR）とメタプラネットは、株価と市場キャピタリゼーションの大幅な下落を経験しました。
• 提案された解決策は何か？ DAT企業は資産管理モデルにシフトして投資家へのリターンを安定させるべきです。