ビットコイン、1.8Bオプション満期後「ヘッジ拘束」解除で再び$90,000を突破

ETF流出とグローバルなマクロ圧力

1月23日午前3時（EST）に18億1千万ドルのビットコインオプションの満期が、世界最大の暗号通貨に急な動きをもたらし、スポット価格行動に対するデリバティブの大きな影響を強調しました。

前のセッションを心理的に重要な$90,000レベル直前で終了した後、ビットコインはすぐに$88,800まで滑り込み、その後$89,500に一時的に回復しました。しかし、その回復は短命に終わり、新たな売り圧力で価格は再び約$88,700まで押し戻されました。

下落の主要要因は、スポットビットコイン上場投資信託の持続的な弱さで、連続4日間の純流出を記録しました。市場データは、当日の引き出しが3,200万ドルに達したことを示しました。

アナリストたちは、この持続的なETFの償還を、日本の債券市場の混乱によって引き起こされた「極度の恐怖」というグローバル市場の広範な気候に関連付けました。この状況は投資家の信頼を揺るがし、リスク資産にも影響を及ぼしました。

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‘マックスペイン’のダイナミクス

オプションの満期自体は潜在的な流動性イベントとして広く認識されました。主要な暗号オプションおよび先物取引所のDeribitによれば、18億1千万ドル相当の契約がプット/コール比率0.74、”マックスペイン”レベルが$92,000で清算されました。

このポジショニングは、ディーラーやヘッジ者がボラティリティの高まりに備えていたことを示しており、ストライキの集中がスポット市場の感度を増幅させていました。

「満期のポジショニングは主要なストライク周辺に密集しており、スポットの感度が払底している。地政学と貿易政策の不確実性がマクロの背景として残っており、ヘッジ需要を支え、ボラティリティを反応させています」とDeribitはXでの投稿で述べました。

ビットコインの急な価格変動は、特にショートセラーに痛手を与えました。市場データは4時間以内に8,300万ドルのショートポジションが清算され、同じ期間に行われた相対的に控えめな800万ドルのロング清算とは対照的でした。

しかし、ビットコインはその後驚異的な回復を見せ、$90,000の閾値を超えて市場資本を1.8兆ドル以上に回復しました。これは、満期の影響が取り除かれた後にヘッジの制約が緩和され、ボラティリティの爆発が上昇を後押ししたことを示唆しています。執筆時点で、ビットコインは約$90,745で取引されており、$91,000レベルへの試みが進行中です。

FAQ ❓

• 1月23日にビットコインオプションで何が起こりましたか？ ビットコインオプションが18億1千万ドル満期を迎え、価格が$90,000をめぐって急激に変動しました。
• なぜビットコインは$89,000を下回ったのですか？ 持続的なETF流出とグローバル市場の恐怖が価格を押し下げました。
• この満期の“マックスペイン”レベルは何ですか？ Deribitのデータによれば、マックスペインはプット/コール比率0.74で$92,000です。
• トレーダーはボラティリティにどう反応しましたか？ $83百万ドル以上のショートポジションが清算され、ビットコインは$90,000を超えて回復しました。