Bitmexの共同創設者アーサー・ヘイズが「サークル模倣」株についての厳しい予測を発表

ステーブルコインへの投資家の関心の高まり

6月16日、ステーブルコイン発行者のサークルの株価は、史上最高値の$165.60に上昇した後、$151を少し上回る形で終了しました。この新しい最高値は、ナスダック上場以来、CRCLの利益を一時的に500%以上に押し上げ、2025年における最も成功した上場の一つとなりました。

サークルの株への関心は、当初、上場時の公募増資や現在のCRCLの上昇によって示されており、ステーブルコインビジネスへの投資家の関心が高まっていることを反映しています。サークルの上場の成功は、ステーブルコイン発行ビジネスに投資家の関心を集めることを狙っている企業によるIPOの波を引き起こすと見られています。

しかし、一部の観察者、Bitmexの共同創設者であるArthur Hayesを含む人々は、上場以来サークルの驚異的な成長が続くかどうかは疑問視しています。実際、彼の最新のブログ投稿では、次のステーブルコイン上場の波が「サークル模倣者」であり、それぞれの発行者の株は「サークルよりも価格/AUC比が過剰評価されている」と警告しています。Hayesは、そのような模倣者が、テザーに次ぐ第2位のステーブルコイン発行者であるサークルに収益生成で「決して勝てない」と断言しています。

サークルのライバルであるEthenaに興味を持つ家族オフィスを運営するHayesによるこの警告は、伝統的な金融機関、大手技術企業、ソーシャルメディア企業が独自のステーブルコインを立ち上げようとしているという話が広がる中で行われました。報じられているように、Airbnb、Apple、Google、Meta、Xなどがステーブルコインビジネスに関心を示しています。実際、MetaはかつてLibraと呼ばれるデジタル資産の立ち上げを試みましたが、当時のアメリカ政府によって最終的には頓挫しました。

Hayesが「サークル模倣株」のショートに反対警告

トランプ政権が発足して以来、米国ではデジタル資産の成長を阻害していると見られる法的障壁や規制を撤廃する動きが進んでいます。さらに、史上最もプロクリプトと見られるアメリカ議会は、ステーブルコインとデジタル資産業界を正当化するための立法を進めています。多くの観察者は、これによりテザーやサークルに触発された企業がステーブルコインを立ち上げる競争が加速するだろうと考えています。

一方、Hayesは、他のステーブルコイン発行者がサークルと同様に過大評価される可能性は非常に低いと示唆しました。しかし、それが投資家をだまし、そのお金を巻き上げようとする試みを止めることはないと彼は警告しています。

「プロモーターは、伝統的な金融の経歴をアピールして、投資家に銀行との連携や流通チャネル利用によりグローバルなドル決済に変革をもたらす能力があると信じ込ませようとするだろう」とHayesは説明しました。

彼はさらに、近づくステーブルコイン法案が模倣者に「いくつかの偽のアルゴリズムステーブルコインポンジを作らせる」ことを可能にするかもしれないと述べました。それが「ステーブルコインを裏付けるもの」とし「保有者に利益を支払えるかどうか」の面でより自由を与えるならば。しかし、Hayesはこれらの模倣株のショートには反対して警告しており、これは大きな損失につながる可能性があるとしています。

「しかし、ショートしないでください。これらの新しい株はショートの顔を引き裂くでしょう。マクロとミクロが同期しています」とHayesは警告しました。