BitcoinFiのブーム: ステーキングが中心舞台に、ロックされたBTCは73.9億ドル

ステーキングの優位性と市場の集中

ステーキングは「BitcoinFiの核心エンジン」として浮上し、68,500ビットコイン以上をロックし、合計で7.39億ドルもの価値がロックされています（BTC）。Maestroの新しい調査によると、Babylon、Solv、Lombardの3つのプロトコルが市場を支配し、TVL全体の約85%をコントロールしています。Babylonは単独で全体の47%以上を占め、TVLは4.79億ドル、続いてSolvは1.96億ドル、Lombardは1.78億ドルです。

一方、Lombardは再ステーキングカテゴリで14,100 BTCでリードしており、次にSolvが7,000 BTCで続きます。2025年6月30日時点で再ステーキングされたTVLは4.46億ドルを超えました。Maestroの「State of BitcoinFi」レポートでは、コアDAOのデュアルステークが単独で6.15億ドル相当のビットコインをステーキングしたと指摘し、デュアルステーキングモデルの関心が高まっていることを示しています。

ステーキングはBitcoinFiの核心エンジンであるものの、レポートは市場以下の利回り、断片的な合成性、証明されていない耐久性などの継続的な課題に言及しています。

BitcoinFiの継続的な成長を反映し、Maestroは、より多くの機関がビットコインをバランスシートに追加し、保管者が遊んでいるビットコインを利回りと実用性のために活用するに伴い、取引量が急増すると予想しています。Maestroの共同創業者でCEOのマーヴィン・ベルティンは、「トラディファイとデファイがビットコインを基軸とした資本市場へと集結する様子を目撃しています。2009年以来初めて、ビットコイン上でのオンチェーン金融アプリケーションに必要な重要な要素が整い、取引所、貸付、ステーブルコインにわたっています。ビットコインは静的な準備資産から動的で生産的な金融ネットワークへと進化しています。」と述べました。

レポートデータによれば、52,000 BTC（55億ドル超）が現在ビットコイン対応レイヤーに展開されており、本物の開発者とユーザーの需要を確認しています。スタックスは成長で全てのレイヤーをリードし、第2四半期に約2,000 BTCを追加しTVLを倍増させました。サイドチェーンは依然としてBitcoinFiで最も多くのビットコインを保持していますが、アーキテクチャは急速に多様化しつつあり、ロールアップや実行レイヤーが期待されています。

ステーブルコインとレイヤー2ソリューションの成長

レポートによれば、ステーブルコインはビットコインエコシステムで徐々に足場を築いており、TVLで8.6億ドルを占め、四半期ごとに42.3%増加しています。アバロンのUSDa（5.59億ドル）のような担保付きデットポジションのステーブルコインはBitcoinFiで早々に牽引力を得ました。一方、高利回りのステーブルコインの開始、たとえばヘルメティカの25% APY提供は、BitcoinFi内での収益を生む資産の需要を強調しています。

2025年のBitcoinFiの資金調達に関して、レポートは最初の2四半期のベンチャー取引がもはや狭く集中していないことを指摘し、分散型金融（DeFi）、消費者、カストディーセクターが投資の大部分を占めていました。