Bitcoinは熊市場の領域にさらに滑り込む、Cryptoquantの分析が示す

Cryptoquantの研究者はビットコインの弱気市場にまだ救済はないと見ています

2月の「弱気市場評価」レポートで、Cryptoquantの研究者は、ビットコインが10月初めに$126,000近くでピークに達したと報告しています。この時、ブルスコアインデックスは80という強気領域にしっかりと位置を占めていましたが、10月10日の清算イベントの後、状況は急激に変化しました。

それ以来、インデックスはゼロまで滑り落ち、それは最も弱気な読み取りを示しています。同時に、価格ははるかに低い範囲で停滞しており、cryptoquant.comのデータによれば、広範な構造的弱さを示しています。

レポートはまた、機関行動の明確な変化を指摘しています。米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、2025年には約46,000 BTCを蓄積していたにも関わらず、2026年にはネット売り手になり、約10,600 BTCを売却しました。その変動は、前年比で56,000 BTCの需要ギャップを表しており、研究者たちはこれが持続的な売り圧力を引き起こしていると述べています。

価格が低下しているにも関わらず、Cryptoquantは米国の投資家が依然としてほとんど不在であると指摘しています。Coinbaseのビットコイン価格プレミアムは10月中旬以降、マイナスにとどまり、米国の現物需要が世界市場と比べて弱いことを示しています。歴史的に、アナリストはデータが持続的なブル市場がプラスの米国プレミアムと一致することを示していると述べており、このサイクルではそれが顕著に欠けています。

流動性のトレンドも警告信号を発しています。市場戦略家たちは、TetherのUSDT時価総額の60日成長率がマイナスに転じ、1億3,300万ドル減少したと報告しています。これは2023年10月以来初の収縮であり、2025年10月後半の159億ドルのピーク拡大に続くものであり、Cryptoquantのアナリストはこれを弱気市場の段階と関連付けています。

長期的な需要指標も弱気のシナリオを補強しています。研究者によれば、明るいスポット需要の成長は過去4カ月で93%崩壊し、10月初めの110万BTCから今日の77,000 BTCまで急落しました。これは、このサイクルの需要の大部分がすでに過ぎ去ったという証拠だと研究者たちは言います。

関連記事: 打ちのめされてもなお振り回す: ビットコインの平均下の戦い

技術的な観点から、レポートはビットコインが2022年3月以来初めて365日の移動平均を下回ったことを強調しています。そのブレイクダウン以来、価格は大幅に低下し、2022年の弱気市場開始時に見られた6%の損失を大きく上回っています。

最後に、Cryptoquantの分析は、ビットコインがいくつかの主要なオンチェーンサポートレベルを失ったことを警告しています。具体的には、トレーダーのオンチェーン実現価格で繰り返し拒否されています。価格がそのメトリックの下限を下回った現在、Cryptoquantは昨日BTCが触れた$60,000レンジを次の主要なサポートエリアとして特定しています。

FAQ ❓

• ビットコインは公式に弱気市場に入っていますか？
  Cryptoquantの研究者は複数のオンチェーン指標が弱気市場体制を確認していると言っています。
• なぜビットコインの価格は下がっているのですか？
  Cryptoquantは需要の弱さ、ETFの売却、流動性の収縮が原因だとしています。
• 米国の投資家は下落時に買っていますか？
  Cryptoquantのデータは、米国の現物需要が弱く、Coinbaseプレミアムがマイナスであることを示しています。
• ビットコインはどのくらい下がる可能性がありますか？
  Cryptoquantによれば、次の主要なサポートゾーンは$60,000にあります。