米ドルの覇権が揺らぐ、専門家が複合的なマクロの危険性を警告

米ドルの支配力が侵食され、専門家はマクロリスクの積上を警告

世界通貨市場は、確立された金融指導力への信頼が弱まる中、新たな緊張感を示しています。独立系金融コンサルタント組織であるデベレ・グループは2026年1月28日、米ドルの支配力が崩れる兆候を示していると警告しました。これは投資家が複合するマクロ経済および政策リスクに反応しているためです。

この警告は、ドナルド・トランプ大統領が最近の急激なドルの下落を公に軽視した後、外為市場全体に緊張感を高め、さらなるドルの売りにつながった中で出されています。ドルは主要通貨に対して1.3%下落し、過去4年で最低水準に達し、ユーロと英ポンドは2021年中頃以来の最高値に上昇し、円は1ドル当たり¥152に迫る勢いです。デベレ・グループのCEO、ナイジェル・グリーン氏は述べています：

「通貨市場は赤信号を点しています。ドルは世界金融システムの中心に位置し、この規模の動きはアメリカの政策方向性に対する信頼の深刻な喪失を示しています。」

「トランプ大統領のドルの下落に対する軽視は、投資家を不安にさせます。FX市場は信頼性と規律で取引されます。リーダーや政策決定者が急激な下落を気にしていないように見えると、トレーダーたちは変動が続くと予測します。」と彼は付け加えました。グリーン氏はまた、この動きを米国のマクロ経済露出に対する深い再評価と説明しました。「攻撃的な財政拡張、予測不可能な貿易政策、突然の政治的介入は、成長、インフレ、および資本の流れに不確実性をもたらします。通貨はリスクを直ちに価格に織り込み、我々がリアルタイムで目撃しているように、ドルはその代償を払っているのです。」

注目は資本が再配置される方向へと移っており、投資家は代替手段を模索しています。グリーン氏は、ユーロと英ポンドが同時に上昇しているのは比較政策判断を反映していると説明しました。「ヨーロッパと英国は構造的な課題に直面していますが、相対的な安定性が完璧さより重要です。投資家は常に政策の道を比較し、ドルの道はますます不安定に見えています。」

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また、円の役割について「円は政策不確実性の時期に古典的なヘッジとして残っています。1ドル当たり¥152に向かう強さは、世界の投資家がワシントンの政策の混乱に対するヘッジをしていることを示しています。」と指摘しました。債務動態も懸念として再浮上しています。「米国の債務発行は依然として重く、財政規律は政治的メッセージングに次ぐものに見えます。FX市場はそのダイナミクスを罰し、より高いリスクプレミアムを要求します。」グリーン氏は、関税がストレス要因の中心であると指摘しました。「関税はコストを上昇させ、マージンを圧迫し、インフレを刺激します。政策のシフトが急激または適切に伝達されない場合、通貨は最初にショックを吸収します。投資家は成長と貿易に対する長期的な負担を割り引きます。」彼は機関全体での分散が加速していると付け加えました。グリーン氏は結論しました：

「中央銀行と政府系基金は信頼、流動性、ガバナンスで運営されています。ドル準備からの漸進的なシフトも、市場が同様の傾向を反映する際には市場を動かすことがあります。」

「ドルは世界金融の中心に残るでしょうが、その優位性は近年ひび割れ始め、ここ数日で加速しました。市場は現在、逃げ道を構築しているように見えます。」と彼は意見を述べました。

FAQ ⏰

• なぜ米ドルは主要通貨に対して下落しているのですか？
  ドルは、政策の不確実性の上昇、重い債務発行、予測不可能な貿易決定を織り込む中で弱まっています。
• デベレ・グループはドルについて何を警告しましたか？
  デベレ・グループは、市場が米国の政策方向性に対する信頼を失う中で、ドルの世界的支配力が崩れていると述べました。
• なぜユーロ、ポンド、円が上昇しているのですか？
  投資家たちは、米国の政策の変動の中で、より安定または防御的と見なされる通貨に資本を移動させています。
• 関税は米ドルにどのように影響を与えるのですか？
  関税はインフレリスクを高め、成長期待を損なうため、FX市場は通貨の弱化を通じて即座にそれを反映します。