アナリスト、中国の低調な刺激策に反応：「大きな動き」は続くのか？

中国の弱い刺激策が市場を抑制、アナリストがこれらの行動の理由を説明しようと試みる

中国政府が全国経済を刺激するために実施した最新の一連の行動は、投資家にさらなる期待を生じさせた。これらの措置は当初、楽観的に受け止められ、国内株式市場を二桁の上昇に導いたが、しかし新しい発表の欠如がこの勢いを抑え、市場を期待で満たされたままにした。

中国の行動は、その広大な経済装置の規模を考えると弱いと見なされ、当局がなぜより大きな介入にコミットしないのかを説明しようとする専門家によって分析されている。一部の人は、この理由は、すでに高い中国経済の債務レベルを悪化させることを避けるための慎重なアプローチによるものだと示唆している。しかし、他の人は、大量の通貨発行が中国国家の目標の一つである人民元の国際化にも影響を与える可能性があると主張している。

それでも、国家発展改革委員会の鄭山潔委員長によって発表されたインフラプロジェクトに充てられる2,000億元は、多くの期待を裏切り、中国当局からの「大きな動き」を期待していた人々を失望させた。

政府に近い中国人専門家は、必要とされる刺激が1年から2年で分配される10兆元に近く、新たな国債の発行によって資金調達されると見積もっている。他の人々は、そのようなインセンティブは中国経済を支えるには十分に広範ではないと予測し、低下は「前例のない」ものであると述べている。

エコノミストの李巡礼は述べた：

毎年5兆元の国債を発行するならば、10年間で50兆元の超長期国債を発行するでしょう。何の結果もなく、プラスの面しかありません。

巡礼は、これが中国経済のレバレッジレベルを50%に引き上げると見積もり、これはアメリカ経済の120%よりもまだ低いと述べている。それでも、中国政府がこれほどの大きな動きをする妥協をするかどうかはまだ明らかではない。

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