Altcoin市場41％の下落、暗号通貨の冬の可能性を示唆：Coinbase

不確実性による優柔不断

2024年12月の1.6兆ドルから2025年4月中旬までに9500億ドルまで減少したビットコインを除く暗号通貨市場の時価総額の41%の減少は、別の暗号通貨の冬の始まりを示している可能性があると、最新のCoinbase Researchの報告書は述べています。同じ期間の昨年と比べて17%低いだけでなく、2021年8月から2022年4月にかけての期間と比べても、ビットコインを除く暗号通貨市場の時価総額はさらに低くなっています。

デジタル資産全体の大幅な落ち込みに加えて、同じ期間の暗号通貨へのベンチャーキャピタルの資金調達も2021-22年サイクルのピーク時に見られたレベルから50%から60%減少していると、Coinbaseの報告書は主張しています。この資金減少は、最終的に暗号通貨エコシステムに入る資本量に影響を与えていると報告書は述べています。

報告書によると、暗号におけるベンチャーキャピタルの資金調達が減少している理由は、決定者が世界経済の行方を判断するのに苦労しているためです。

「これらの構造的圧力はすべて、財政引き締めや関税政策による伝統的なリスク資産が持続的な逆風に直面している広範なマクロ環境の不確実性から生じており、投資の意思決定における麻痺に寄与している。株式が苦しんでいる中、規制環境からの独特の追い風があっても、暗号通貨の回復への道は依然として困難です」と、報告書は述べています。

この要因が互いにどのように影響を与えるかは、短期的には少なくとも長期間の注意喚起アプローチを正当化するデジタル資産スペースの難しい循環的見通しを示していると報告書は主張しています。

これらの要因の他に、報告書は市場の時価総額で上位50のトークンを含むCOIN50インデックスを挙げており、資産クラス全体が2月末から弱気市場領域にいることを示しています。報告書は、これは2024年12月の高値から9500億ドルに減少したビットコインを除く時価総額の41%の減少と一致していると主張しています。この差異は、リスク曲線の下位にあるアルトコインの高いボラティリティとリスクプレミアムを浮き彫りにしています。

今後数ヶ月の手がかりを探しているユーザーと暗号通貨投資家に、Coinbaseチームはより一層の注意を促しています。

「したがって、今のところリスクに対して防御的な姿勢を取ることが適切であると考えていますが、中期から後期の2025年2Qで暗号価格が底を打つ可能性があると依然として信じており、より良い2025年3Qを準備しています。現在のマクロ環境の課題は、より一層の注意が必要です」と報告書は結論付けています。