アジアでデドル化が急増し、グローバル貿易におけるドルの支配に挑戦

アジアで進行する脱ドル化—通貨ヘッジが過去最高を記録

アジア全域で脱ドル化の傾向が進行しており、政策決定者、機関投資家、経済ブロックは、金融の変動性、地政学的リスク、そして制裁におけるドルの戦略的使用への懸念から米ドルへの代替手段を模索しています、とCNBCは報じました。国際通貨基金（IMF）のデータによれば、2024年には世界の外貨準備に占めるドルの割合は57.8%に減少し、2000年の70%以上から急激に下がっています。この後退は、今年初めのドル指数の急落と、特にアジアにおける通貨ヘッジおよび現地通貨への投資家需要の増加と同時に起こっています。

このシフトの一環として、東南アジア諸国連合（ASEAN）は2026年から2030年までの経済共同体戦略計画を発表し、貿易および投資における現地通貨の使用拡大と地域的な支払い統合の深化を求めています。この計画は5月の公式会議で承認されました。一方、BRICS諸国は自国通貨での二国間貿易を積極的に推進し、SWIFTのような西側支配のシステムへの代替手段を拡大しています。MUFGのアジア地域のグローバル市場調査責任者であるリン・リー氏は次のように述べています：

脱ドル化は、特にアジアの経済がグリーンバックへの依存を減らし、外貨リスクを軽減するために自国通貨を交換手段として使用したいと考えているため、拡大しています。

野村証券のグローバルFX戦略責任者であるクレイグ・チャン氏は「注目すべき高パフォーマーの中には、日本円、韓国ウォン、台湾ドルといった場所が含まれます」と述べています。野村は、日本の生命保険会社が4月から5月にかけてヘッジ比率を44％から48％に増やし、台湾のヘッジ比率が70％に達していると報告しました。

バンクオブアメリカのアジア固定所得・FXストラテジストであるアビィ・グプタ氏は、預金保有者の行動の地域的な変化についてコメントしました：「ASEANにおける脱ドル化は、主に2022年以来蓄積された外貨預金の転換を通じて加速する可能性があります」。バークレイズのアジア外国為替および新興市場のマクロ戦略責任者であるミツール・コテチャ氏は、このシフトが戦略的な次元を帯びてきていると言います：

国々は、ドルが貿易や直接制裁などで一種の武器として使用されている、また使用されうるという事実を考慮しています…これが実際の変化です。

INGの外国為替ストラテジストであるフランチェスコ・ペソレ氏は、政治的および市場の引き金について次のように述べています：「トランプの気まぐれな貿易政策決定やドルの急激な下落が、他の通貨へのより迅速なシフトを促進している可能性があります」。それでも、多くのアナリストは明確な代替がないことを警告しています。ペソレ氏は次のように述べています：「他の通貨には、ドルと同じ流動性、債券市場の深さ、信頼性はありません」。