Aaveオラクル事件で何が起きたのか？2600万ドルの清算を解説します

DeFi貸付大手のAaveは、オラクルによる誤評価を受けたユーザーへの補償を検討しています。

問題の根源は、Aaveの相関資産価格オラクル（CAPO）にありました。このシステムは、密接に関連する資産の価格変動を抑制するよう設計されています。問題が発生した際、オラクルはラップドステーキングイーサ（wstETH）の為替レートを、実際の市場水準である1.228付近ではなく、一時的に約1.1939と報告しました。この差は約2.85%に相当します。

この乖離は、Aave V3の「効率モード」（E-Mode）において自動清算を誘発する十分な大きさでした。E-Modeでは相関性の高い資産同士を担保に高い貸付価値比率（LTV）で借り入れが可能です。本件ではwstETHを担保としたレバレッジポジションが要求される健全性閾値を下回りました。

ブロックチェーンデータとプロトコル分析によると、今回の事象では34アカウントにまたがる約10,938 wstETHが清算されました。当時の価格換算で約2,600万～2,700万ドル相当の担保が移動したことになります。

清算者はこの事態で約499イーサを獲得しました。内訳は清算ボーナスと手数料が約116イーサ、担保の過小評価に起因する価格差約382イーサです。

急激な清算が発生したにもかかわらず、プロトコル自体に不良債権は発生しませんでした。Aaveの清算システムは設計通りに機能したため、オラクル入力が一時的に資産価格を誤評価した状況下でもプラットフォームの支払能力は維持されました。

影響を受けた担保はLido Financeに関連しており、そのラップドステーキングトークンはステーキング報酬が蓄積するにつれイーサに対する価値を着実に増加させる。Lidoは本件が自社のステーキングインフラとは無関係であり、Aaveの内部オラクル設定に起因すると確認した。

リスクパートナーであるChaos Labsの技術分析によると、根本原因はCAPOのスマートコントラクト制約内でタイムスタンプの更新と価格比率制限との不整合が生じたためです。

オラクル契約は操作攻撃を防ぐため、スナップショット比率の上昇速度に上限（3日間で約3%）を設けています。オフチェーンオラクルが7日間の参照期間を用いて為替レートを更新しようとした際、契約はタイムスタンプを更新しつつ比率上昇を制限しました。

この不整合により、wstETHの最大交換レートが人為的に低く計算され、一時的な過小評価が発生しました。その結果、一部のレバレッジ口座が清算領域に追い込まれました。

問題はその数時間以内に特定・解決されました。リスク管理者が手動でスナップショット比率を更新されたタイムスタンプ期間に調整し、オラクルの実効価格帯をリアルタイム市場レートに一致させました。

予防措置としてAaveはコアとプライムの両インスタンスでwstETHの借入上限を一時的に1トークンに引き下げ、エンジニアが修正を検証する間、新たなレバレッジの形成を防止しました。

プロトコルは清算収益の一部も回収した。オラクル更新に紐づくBuilderNet返金を通じて約141.5イーサが回収され、関連手数料として約13イーサも返還された。

Aave創設者のスタニ・クレチョフ氏は、この事象がプロトコル全体の規模の約0.00274%に過ぎず、中核システムは健全な状態を維持していると強調した。

「現在、サービスプロバイダー（SP）が調整中の補償計画では、清算で得た手数料を原資として影響を受けた借り手に支払う」とクレチョフ氏はXに投稿した。

カオスラボ創設者のオマー・ゴールドバーグ氏はアップデートで「影響を受けた全ユーザーは全額補償される」と表明し、回収資金を優先的に充当し、残額（上限約345イーサ）はAave DAO財務から補填すると説明した。

DAOの特別目的事業体が補償メカニズムを最終調整中で、正式な提案が近く発表される見込みです。

今回の事象は限定的ながら、ハッキングではなく設定ミスが、複雑なオラクルロジックと高レバレッジ貸付市場に依存するDeFiシステム全体に波及し得ることを浮き彫りにしました。

この事例は、現代のDeFiインフラの決定的な特徴も示しています。すなわち、不具合による数百万ドル規模の清算が発生しても、プロトコルは支払能力を維持し、資金を回収し、運用を停止せずにユーザーに補償できるのです。

FAQ 🔎

• 2026年3月10日に発生したAave清算事象の原因は？ AaveのCAPOオラクルにおける設定不一致により、wstETH担保価値が一時的に約2.85%過小評価され、自動清算がトリガーされました。
• Aaveのオラクル問題で清算された額は？ 34アカウントにまたがる約10,938 wstETH（約2,600万～2,700万ドル相当）が清算されました。
• Aaveはこの事件で損失や不良債権を被りましたか？ いいえ、プロトコルは支払能力を維持し、不良債権は発生しませんでした。
• 影響を受けたAaveユーザーは補償されるか？ はい。Aave DAOは回収資金と財務準備金を用いて、影響を受けた全ユーザーへの補償を計画しています。