2026年はサイクルに関するものではない—研究が実際に暗号通貨の価格を左右するものを示している

4年周期は消滅し、2026年には暗号がグローバル資産のように価格づけが始まると研究が示す

構造的な力がデジタル資産市場の主要な影響力として現れています。アルゴリズム取引会社およびマーケットメーカーのWintermuteは、SNSプラットフォームXで1月19日に研究洞察を共有し、暗号の4年周期がなぜ衰えるのかを説明し、2026年に価格を動かすと予測される具体的なメカニズムを特定しました。

同社は次のように述べています：

「伝統的な4年周期は時代遅れになりつつあります。市場のパフォーマンスはもはや自己実現的なタイミングの物語によって決定されるのではなく、流動性の流れと投資家の心の集中によって決まります。」

投稿は読者を1月13日に発表されたWintermuteのレポート「デジタル資産OTC市場2025」に導き、2025年に市場行動が半減期後の幅広いラリーの予想からどのように逸れたかを検討しました。店頭取引のフローデータを基にしたこの研究は、暗号ネイティブ資本が以前は回転的なプールとして機能し、利益がビットコインからイーサリアムへ、続いて主要トークンとアルトコインに移動していたことを説明しています。2025年には、この移動は実質的に弱まり、ETFやデジタル資産信託が市場全体に資本を再循環させることなく持続的な資金流入を吸収しました。この分析は、これらのビークルが事実上閉じたシステムであり、広範な市場での参加と価格応答性を低下させる一方で、大型資産の狭いセットに対する持続的な需要を支えていると説明しています。

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その背景に対して、Wintermuteは2026年の価格動態を形成すると見られる3つの力を詳述しました。第一に、ETFやデジタル資産信託が、主要グループ以外の資産にも機関投資家の流動性が及ぶようにその使命を広げるか否かであり、早期のSolanaとXRPの提出が最初の信号として示されています。第二の要因は、ビットコインやイーサリアムのパフォーマンスに焦点を当て、どちらかの強力なラリーが2024年に類似した富裕効果を再現し、資本をリスクカーブの先にさらに広げる可能性を示唆しています。第三の推進力は、特に小売業の関心が人工知能やレアアース、量子コンピューティングに関連する株式から暗号に戻り、新しいステーブルコインの発行と広範な市場への参加を支えるかどうかに注目しています。

Wintermuteは、これらの力が集中が緩和されるか持続されるかを決定すると強調し、次のように結論づけています：

「結果は、これらの触媒の1つが実質的に流動性を大型資産の限られた範囲を超えて広げるか、集中が持続するかに依存します。資本がどこに流れることができ、どのような構造変化が必要かを理解することが、2026年に何が機能するかを決定します。」

レポートは、流動性アクセス、大型資産のパフォーマンス、および投資家の心のシェアを、来年の暗号価格に影響を与えると予想される主要なレバーとしてフレームしています。

FAQ ⏰

• なぜ4年周期の重要性が薄れているのですか？
  Wintermuteによれば、流動性の集中と機関の資本フローが予測可能な半減期に基づくタイミングの物語を上回っているからです。
• ETFと信託は2025年の暗号市場にどのような影響を与えましたか？
  これらのビークルは閉じたシステムに資本を吸収し、主要資産への需要を持続させる一方で、アルトコインへの波及を制限しました。
• 2025年のアルトコインラリーには何が起こりましたか？
  アルトコインラリーは約20日間に短縮され、大型資産がほとんどの新規流入を捕獲しました。
• 2026年に暗号の流動性を広げるものは何ですか？
  Wintermuteは、ETFの使命拡大、ビットコインまたはイーサリアムの性能の向上、または小売による新たなステーブルコインの発行に注目しています。