World Gold Council: Banche Centrali e Investitori Guidano la Domanda di Oro al Massimo Storico

I prezzi dell’oro hanno raggiunto 40 massimi storici nel 2024 mentre la domanda continua a crescere

La domanda annuale complessiva di oro, compresi i contratti over-the-counter (OTC), è salita a 4.974 tonnellate, superando i record precedenti. Il rapporto del World Gold Council (WGC) indica che anche il valore totale della domanda di oro ha raggiunto 382 miliardi di dollari, poiché i prezzi hanno registrato 40 massimi storici durante l’anno.

Le banche centrali in tutto il mondo hanno continuato a servire da catalizzatore primario per la domanda, acquistando oltre 1.000 tonnellate per il terzo anno consecutivo, con l’attività di acquisto che si è intensificata nel quarto trimestre. L’investimento in oro ha registrato una crescita significativa nel 2024, con la domanda di investimenti a livello globale salito del 25% anno su anno a 1.180 tonnellate.

Un revival nei fondi negoziati in borsa legati all’oro (ETFs) ha anche giocato un ruolo, segnato da afflussi netti per due trimestri consecutivi. Nel frattempo, la domanda di lingotti e monete è rimasta costante a 1.186 tonnellate, rispecchiando i livelli del 2023. L’elevato ambiente dei prezzi ha smorzato il consumo di gioielli, che è sceso dell’11% a 1.877 tonnellate.

Questo calo è stato più pronunciato in Cina, dove la domanda è scesa del 24% anno su anno. Al contrario, il mercato dei gioielli d’oro in India si è dimostrato relativamente solido, registrando solo un calo del 2% nonostante i prezzi ai massimi storici. Nel settore della tecnologia, la domanda di oro ha goduto del suo trimestre più forte dalla fine del 2021, raggiungendo 84 tonnellate nel Q4.

Un aumento nell’utilizzo dell’oro nell’intelligenza artificiale (AI) e nell’elettronica ha contribuito a un aumento annuale del 7%, portando la domanda totale legata alla tecnologia a 326 tonnellate. Allo stesso tempo, l’offerta totale di oro è aumentata dell’1% anno su anno a un record di 4.794 tonnellate, sostenuta da una maggiore produzione mineraria e riciclaggio. Guardando avanti, il World Gold Council anticipa che le banche centrali continueranno a stimolare la domanda nel 2025, con gli investitori in ETF che potrebbero assumere un ruolo più significativo se i tassi d’interesse scendono.

Tuttavia, i prezzi elevati e le difficoltà economiche potrebbero ulteriormente limitare la domanda di gioielli. Le incertezze geopolitiche e le influenze macroeconomiche, come le politiche delle banche centrali e le elezioni, si prevede che influenzeranno il corso dell’oro nel prossimo anno. Al momento della stampa, un’oncia di oro fino .999 viene scambiata a 2.873 per unità.

“Nel 2025, ci aspettiamo che le banche centrali rimangano al comando e che gli investitori in ETF d’oro si uniscano alla mischia, soprattutto se vediamo tassi di interesse più bassi, anche se volatili,” ha osservato Louise Street, analista senior di mercato del World Gold Council.

L’analista del WGC ha aggiunto:

D’altra parte, la debolezza dei gioielli probabilmente continuerà poiché i prezzi elevati dell’oro e la debole crescita economica comprimono il potere d’acquisto dei consumatori. L’incertezza geopolitica e macroeconomica dovrebbero essere temi prevalenti quest’anno, sostenendo la domanda di oro come riserva di valore e protezione contro il rischio.