Wintermute Report: BTC Pronto a Superare le Altcoin; Ancora Nessuna 'Alt Season'

Driver Macro e Rotazione di Mercato

Secondo l’ultimo rapporto di Wintermute, le condizioni attuali nell’economia delle criptovalute, in particolare tra i principali asset, suggeriscono che una stagione degli altcoin sia improbabile nel breve termine. Al contrario, il contesto favorisce il bitcoin (BTC) nel superare le prestazioni degli altcoin.

Il rapporto mette in evidenza l’intervallo di prezzo del BTC, che al momento della scrittura era circa il 16% al di sotto del suo massimo storico. Storicamente, quando il BTC è scambiato tra il 10% e il 20% dal suo picco, supera gli altcoin circa il 54% delle volte, con le probabilità che salgono al 58% quando il BTC si avvicina al livello di $100.000.

Dopo essere riuscito a mantenere sopra la soglia dei $100.000 dalla fine di giugno, il BTC è finalmente scivolato sotto questo livello chiave ai primi di novembre, guidato da un persistente sentimento ribassista. Sebbene un rally di ripresa l’abbia rapidamente riportato sopra i $100K, la criptovaluta ha lottato per riconquistare il momentum rialzista visto a settembre e ottobre.

Questo periodo prolungato di stagnazione e il mancato raggiungimento di nuovi massimi sembrano convalidare le analisi di aziende come Wintermute, che hanno indicato un esaurimento nella pressione d’acquisto e segnalato una prospettiva sfidante per un immediato e significativo apprezzamento del prezzo.

Tuttavia, i fattori macro potrebbero presto cambiare. La notizia di un accordo di finanziamento del governo degli Stati Uniti tra repubblicani e otto senatori democratici ha infiammato un rally del BTC fino a $106.000, sottolineando come gli sviluppi politici possano sostenere il mercato.

Sebbene il recente rally dei “dinocoin” supporti la tesi di Wintermute, il rapporto osserva che alcuni altcoin blue-chip, tra cui HYPE, ENA e UNI, continuano a mostrare forza relativa, aiutati da segnali normativi più chiari negli Stati Uniti e da ottimismo sulla riapertura del mercato domestico. L’appetito rimane anche per DePIN, L2 e token AI, sebbene l’ampiezza del mercato sia ristretta e le narrazioni fragili.

“Per la prossima fase, i principali devono guidare. La storia suggerisce che gli alt seguono solo quando il BTC è più vicino ai suoi massimi. A ~105K (-16% dall’ATH), quella rotazione non è ancora stata innescata. Questo somiglia meno a una stagnazione e più a una fase di svolta: la struttura è più chiara, il macro è favorevole, e il mercato sembra pronto a crescere di nuovo,” afferma il rapporto.

Wintermute conclude che la prossima ondata di volatilità sarà probabilmente guidata da politica e politiche piuttosto che dal posizionamento.

FAQ 🧠

• È prevista presto una stagione degli altcoin? Wintermute afferma che una stagione degli altcoin è improbabile, con BTC pronto a superare i principali asset.
• Dove si trova attualmente il bitcoin? Il BTC è ~18% al di sotto del suo massimo storico, scambiato vicino a $103K-$105K dopo essere scivolato sotto i $100K.
• Quali fattori potrebbero cambiare il mercato? Accordi di finanziamento del governo degli Stati Uniti e sviluppi politici stanno guidando rally del BTC a livello globale.
• Ci sono altcoin che mostrano forza? Nomi blue-chip come HYPE, ENA e UNI mostrano guadagni relativi in mezzo a segnali normativi più chiari negli Stati Uniti.