Weekend Crypto Perps Are Signal, Not Noise, Binance Research Finds

• Binance Research riporta che il volume medio giornaliero dei futures perpetui TradFi è salito da 3 miliardi a 8,6 miliardi di dollari tra gennaio e marzo 2026.
• I futures perpetui sull'argento hanno raggiunto circa il 40% del volume dei contratti COMEX SI al picco, segnalando una forte trazione per il trading di materie prime native delle criptovalute.
• I perpetui TradFi nel fine settimana hanno previsto correttamente la direzione del gap dei futures del lunedì nell'89% dei casi, indicando un nuovo ruolo nella determinazione dei prezzi.

Binance detiene il 41% del mercato dei TradFi-Perps, mentre i perpetual su oro e argento attraggono i trader statunitensi

Nel rapporto, Binance Research definisce questi strumenti come TradFi-perps, applicando la struttura dei futures perpetui inventata da BitMEX nel 2016 ad asset quali oro, argento, petrolio e azioni. A differenza dei contratti futures standard, i perpetui non hanno una data di scadenza. Un meccanismo di funding rate, regolato periodicamente tra detentori long e short, mantiene il prezzo del contratto ancorato al prezzo spot sottostante, spiega l'analisi.

Secondo Binance Research, i futures perpetui rappresentano già oltre il 70% del volume totale dei futures sulle criptovalute. Estendere tale struttura alle attività tradizionali offre ai trader un accesso continuo alle materie prime e agli indici azionari senza l'attrito del rollover che accompagna i contratti mensili o trimestrali.

Le piattaforme di exchange centralizzati (CEX) gestiscono circa il 70% del volume dei perpetui TradFi, secondo il rapporto di Binance Research. Allo stesso tempo, Binance detiene circa il 41% della quota di mercato totale, una posizione in linea con la sua posizione nei mercati più ampi dei derivati crypto. Le piattaforme di exchange decentralizzati (DEX) rappresentano il restante 30%, frenate da una liquidità più ridotta, secondo lo studio.

I perpetual sull'argento sono diventati il prodotto leader della categoria, ha spiegato il ricercatore di Binance. Da novembre 2025 sono stati scambiati circa 240 miliardi di dollari in perpetual sull'argento. I dati mostrano che, al picco, i perpetual sull'argento hanno raggiunto circa il 40% del contratto COMEX SI equivalente, la più grande piazza di futures sull'argento al mondo, che rappresenta dal 70% all'85% di tutti i futures sull'argento negoziati in borsa a livello globale.

Lo studio spiega che i perpetui sull'oro hanno già superato di gran lunga il volume dei futures sull'oro di diverse borse regionali delle materie prime. Il divario si è ampliato ogni mese consecutivo, come mostrano i dati. Il caso del trading nel fine settimana attira una notevole attenzione nell'analisi del ricercatore. I mercati dei futures tradizionali chiudono il venerdì e riaprono la domenica sera, lasciando i partecipanti esposti agli eventi geopolitici, agli annunci tariffari e alle comunicazioni dei responsabili politici che si verificano il sabato e la domenica.

Nel fine settimana dal 28 febbraio al 1° marzo, in concomitanza con l'inizio della guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran, il volume dei TradFi-perps ha raggiunto gli 8,1 miliardi di dollari, pari al 116% del volume medio dei giorni feriali precedenti e all'862% in più rispetto al volume medio del fine settimana registrato fino a quel momento, secondo Binance Research. L'autore attribuisce il picco all'escalation geopolitica in Medio Oriente, citandolo come prova del fatto che i partecipanti cercano attivamente luoghi in cui agire quando si verificano eventi rilevanti al di fuori degli orari di mercato.

Il trading di Perp nel fine settimana sta diventando un segnale di prezzo legittimo

La tendenza è strutturale, sostiene Lim. I dati di Binance Research mostrano che il volume medio del fine settimana è salito di circa il 300% da gennaio a marzo, attestandosi a circa il 38% del volume dei giorni feriali nell'ultimo periodo di quattro settimane. I movimenti di prezzo dei perpetual sull'oro nel fine settimana hanno previsto correttamente la direzione dei gap di apertura dei futures del lunedì nell'89% dei casi, ha rilevato l'analista.

La correlazione tra le variazioni di prezzo dei contratti perpetui sull'oro nel fine settimana e i gap di apertura del lunedì è stata misurata a 0,80, secondo quanto riportato da Binance Research, con un rapporto di cattura mediano pari al 57%. Ciò significa che circa la metà dell'aggiustamento di prezzo tra la chiusura di venerdì e l'apertura di lunedì si era già verificata nei mercati perpetui prima della riapertura delle borse tradizionali.

Un'allocazione 50/20/20/10 tra BTC, SPY, oro e petrolio ha migliorato il rendimento totale dal 59% al 67% dal 2024, rispetto a una posizione esclusivamente in bitcoin, ha ridotto la volatilità annualizzata del 18% e ha ridotto il drawdown massimo dal 36% al 28%, secondo i dati sulla costruzione del portafoglio raccolti dai ricercatori di Binance.

Per gli investitori tradizionali, scrive Lim, sostituire un portafoglio convenzionale 60/40 con un'allocazione 50/30/10/10 tra SPY, obbligazioni statunitensi a 10 anni, BTC e un indice delle materie prime ha più che raddoppiato i rendimenti totali dal 73% al 153% dal 2020, portando al contempo l'indice di Sharpe da 0,75 a 1,25, come mostrano i dati.

La Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti hanno firmato nel marzo 2026 un memorandum d'intesa volto a consentire alle piattaforme finanziarie integrate di operare su diversi tipi di prodotti nell'ambito di un unico quadro di conformità.

Lo studio di Binance identifica questo sviluppo come un importante fattore di sostegno normativo che rimuove le barriere strutturali per le aziende che cercano di offrire prodotti TradFi-perps insieme a servizi di custodia, prestiti e pagamenti. Il rischio di controparte, l'incertezza normativa e la profondità della liquidità rimangono preoccupazioni reali, ma l'andamento dei volumi, i dati sulla determinazione dei prezzi e i dati sulla performance del portafoglio presentano un quadro coerente a favore di questa classe di attività.