UBS si aspetta prezzi dell'oro più alti mentre il dollaro statunitense si indebolisce — 'Il rally dell'oro ha ancora strada da fare'

I Prezzi dell’Oro Raggiungono un Nuovo Record Mentre il Dollaro USA Cali

La banca d’investimento globale UBS ha pubblicato un rapporto lunedì delineando la sua visione sull’oro e sul dollaro statunitense, notando che i prezzi dell’oro hanno raggiunto un nuovo record mentre il dollaro statunitense è calato in modo significativo poiché i mercati anticipano potenziali tagli dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve. La banca ha aggiunto che gli investitori stanno sempre più valutando la possibilità di un taglio dei tassi di 50 punti base nella riunione di questa settimana, influenzando sia i mercati valutari che quelli delle materie prime.

L’indice del dollaro USA (DXY), che traccia il dollaro contro sei principali valute, è sceso di circa il 5% da giugno, “mentre l’oro è scambiato vicino a un nuovo massimo storico sopra i 2.585 dollari per oncia,” ha spiegato UBS, aggiungendo: “Il metallo prezioso beneficia di tassi USA più bassi, poiché riducono il costo opportunità di detenere l’attività non produttiva di reddito.” La banca ha inoltre notato che il sentiment di mercato è stato guidato dalle aspettative di tagli della Fed nonostante i dati sull’inflazione mostrino un aumento inaspettato. Secondo i dati di CME Fedwatch, la probabilità di un taglio dei tassi di 50 punti base è aumentata al 61%, rispetto al solo 14% precedente.

Guardando avanti, UBS prevede una continua pressione verso il basso sul dollaro statunitense mentre il ciclo di allentamento della Fed progredisce. La banca ha consigliato agli investitori di coprire o ridurre la loro esposizione al dollaro, notando che altre banche centrali probabilmente taglieranno i tassi in modo meno aggressivo rispetto alla Fed. UBS ha dichiarato:

Ci aspettiamo che il dollaro USA resti sotto pressione poiché i differenziali di rendimento si assottigliano.

Si prevede che il rally dell’oro continuerà, con UBS che prevede che i prezzi possano aumentare fino a 2.700 dollari per oncia entro la metà del 2025, spinti dalla forte domanda di investimento e dalle incertezze geopolitiche. UBS ha dichiarato:

Il rally dell’oro ha ancora strada da percorrere … Con i prossimi tagli della Fed che riducono il costo opportunità di detenere l’attività non generativa di interessi, ci aspettiamo che i prezzi dell’oro raggiungano i 2.700 dollari per oncia entro giugno del prossimo anno.

“Crediamo anche che le proprietà di copertura dell’oro lo rendano una proposta interessante dal punto di vista del portafoglio in mezzo alle incertezze macro e geopolitiche,” ha ulteriormente condiviso UBS. “L’oro è aumentato di oltre il 24% quest’anno e continuiamo a vedere prezzi più alti spinti dalla maggiore domanda di investimento.” La banca d’investimento ha notato che gli ETF fisicamente coperti sull’oro hanno visto afflussi per il quarto mese consecutivo in agosto, secondo i dati del World Gold Council. Le partecipazioni totali sono aumentate a quasi 3.182 tonnellate metriche, il livello più alto dall’inizio dell’anno.

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