La banca d’investimento globale UBS prevede uno scenario di “assenza di atterraggio” per l’economia statunitense, in cui la crescita continua e l’inflazione rimane stabile, contraddicendo le previsioni di recessione. Con dati sull’occupazione e crescita del PIL più forti del previsto, UBS si aspetta volatilità del mercato guidata dalle elezioni, ma vede la spinta economica e le tendenze dell’IA come supporto alla crescita delle azioni mentre la Fed si avvicina ai tagli dei tassi.
UBS Prevede 'Nessun Atterraggio' per l'Economia Statunitense — Cosa Significa per i Mercati e l'Inflazione
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UBS Prevede Scenario di ‘Assenza di Atterraggio’ per l’Economia Statunitense
Il gigante bancario d’investimento UBS prevede uno scenario di “assenza di atterraggio” per l’economia degli Stati Uniti, prevedendo una crescita sostenuta insieme a un’inflazione gestibile che supporterà le azioni.
In un rapporto pubblicato venerdì, il team editoriale di UBS ha spiegato che la Federal Reserve ha iniziato una rapida serie di aumenti dei tassi di interesse nel 2022 per controllare l’alta inflazione e la forte espansione economica. Questo ha alimentato dibattiti in corso su se la Fed potesse gestire un atterraggio morbido o portare l’economia in recessione. Tuttavia, UBS suggerisce che potrebbe esserci un terzo percorso, in cui l’inflazione si avvicina all’obiettivo della Fed mentre la crescita economica continua a superare le aspettative precedenti. Il team di UBS ha sottolineato:
I dati recenti suggeriscono che l’economia statunitense si sta muovendo verso questo scenario di ‘assenza di atterraggio’.
I dati economici attuali supportano questa previsione. Il mercato del lavoro è stato più resiliente di quanto previsto, con l’ultimo rapporto sui salari non agricoli che ha superato le previsioni spingendo la media trimestrale a un solido 186.000. Le revisioni ai dati degli ultimi cinque anni indicano che la crescita del PIL è stata in media del 2,5% annuo dal 2019, mostrando performance più forti del previsto. Mentre la produzione industriale è diminuita dello 0,3% a settembre a causa di fattori come lo sciopero della Boeing e gli uragani, le vendite al dettaglio hanno visto un aumento dello 0,4%, riflettendo finanze domestiche sane e guadagni di reddito.
UBS ha anche evidenziato che l’inflazione continua a dirigersi verso l’obiettivo della Federal Reserve, consentendo maggiore flessibilità nei tagli dei tassi. Anche se le cifre dell’inflazione mese per mese possono fluttuare, la tendenza complessiva alla disinflazione rimane intatta. Notando che l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali, la misura preferita della Fed sull’inflazione, ha recentemente registrato il livello più basso dal febbraio 2021, gli analisti di UBS hanno dichiarato:
Crediamo che l’inflazione sarà sufficientemente bassa per consentire alla Fed di continuare a tagliare i tassi.
Guardando avanti, UBS anticipa volatilità del mercato mentre si avvicinano le elezioni presidenziali statunitensi, ma non si aspetta che minerà l’impulso economico più ampio. Gli analisti di UBS hanno osservato:
Ci aspettiamo che la volatilità aumenti in vista delle elezioni, poiché nessun partito ha un chiaro vantaggio in nessuno degli stati chiave in bilico che decideranno l’esito.
“Ma le elezioni si svolgono sullo sfondo dei tagli dei tassi della Fed, slancio economico degli Stati Uniti e tendenze secolari di supporto come l’intelligenza artificiale (IA). Raccomandiamo di non formulare supposizioni avventate o semplicistiche sugli esiti del mercato azionario basati su politiche individuali, poiché le implicazioni potenziali dovranno essere valutate nel contesto di ciò che può effettivamente essere implementato e della sequenza potenziale delle politiche,” hanno aggiunto.
Cosa ne pensi della previsione di “assenza di atterraggio” di UBS e del suo impatto sull’inflazione, sui tagli dei tassi e sulle azioni? Facci sapere nella sezione commenti qui sotto.
