Tensione cristallina: gli acquisti dominano le vendite mentre i derivati Bitcoin crescono in una fascia di negoziazione ristretta

Panoramica dei derivati Bitcoin: 45 miliardi di dollari in futures, le opzioni call dominano

Secondo le statistiche di coinglass.com, l'open interest globale dei futures su Bitcoin è pari a 671.140 BTC, attualmente valutati 45,97 miliardi di dollari. Nelle ultime 24 ore, l'open interest è aumentato dell'1,44%, anche se le variazioni a breve termine mostrano un modesto calo dello 0,39% in quattro ore e un leggero aumento dello 0,07% nell'ultima ora, segnalando un riposizionamento piuttosto che un arretramento.

Il Chicago Mercantile Exchange (CME) è in testa al gruppo dei futures con 122.470 BTC di open interest, per un valore di 8,38 miliardi di dollari, pari al 18,23% del mercato. Binance segue da vicino con 116.190 BTC, pari a 7,96 miliardi di dollari, mentre OKX detiene 46.600 BTC per un valore di 3,19 miliardi di dollari. Bybit, Gate e MEXC completano la classifica, ciascuna con posizioni multimiliardarie.

L'andamento del mercato questa settimana suggerisce una costante propensione alla leva finanziaria. Binance ha registrato un aumento del 2,03% dell'open interest nelle 24 ore, OKX ha guadagnato il 2,35% e Bybit è salito del 2,22%. Gate ha aggiunto il 4,57% nello stesso periodo, mentre MEXC ha registrato un balzo del 10,75%. Al contrario, BingX ha registrato un calo del 36,39% nelle 24 ore, un forte outlier in un campo altrimenti in espansione.

Per quanto riguarda le opzioni, l'open interest totale delle opzioni su bitcoin ha rispecchiato la più ampia espansione dei derivati. Il grafico dell'open interest delle opzioni del CME mostra scadenze stratificate che vanno da un mese a contratti oltre i sei mesi, con concentrazioni notevoli nelle finestre da due a tre mesi e da tre a quattro mesi. L'accumulo per scadenza illustra un mercato che non si limita a inseguire la volatilità settimanale, ma si posiziona più in basso sulla curva.

Per quanto riguarda le posizioni, i dati del CME mostrano un aumento parallelo delle opzioni put e call, ma le call superano costantemente le put. L'open interest complessivo delle opzioni è pari a 283.456,92 BTC nelle call contro 219.725,98 BTC nelle put, con una quota del 56,33% per le call. In termini di volume nelle 24 ore, le call rappresentano il 55,91%, contro il 44,09% delle put. Questo squilibrio suggerisce che i trader sono orientati al rialzo, ma non in modo avventato.

I dati relativi al livello di strike rafforzano questa tendenza. Tra i contratti con il maggior open interest figurano le call di Deribit del 27 febbraio 2026 a 75.000 dollari a 8.342,9 BTC e le put a 40.000 dollari a 7.375,6 BTC. Le scommesse a più lungo termine includono le opzioni call a 120.000 dollari con scadenza a dicembre 2026 e quelle a 90.000 e 80.000 dollari con scadenza a marzo 2026, a sottolineare che alcuni partecipanti puntano a cifre a sei zeri.

I livelli di max pain aggiungono un ulteriore elemento di intrigo. Su Deribit, il max pain si aggira intorno agli 85.000 $, mentre la curva di Binance raggiunge un picco più vicino ai 120.000 $ prima di scendere a circa 90.000 $ per le scadenze successive. Il max pain di OKX si attesta tra gli 80.000 e gli 85.000 dollari. Con il bitcoin scambiato al di sotto dei 70.000 dollari, questi livelli suggeriscono una teorica forza gravitazionale al rialzo con l'avvicinarsi delle scadenze.

L'open interest del bitcoin a livello di exchange, misurato in dollari statunitensi, ha raggiunto il picco di oltre 80 miliardi di dollari alla fine del 2025 e ora si attesta intorno ai 46 miliardi di dollari. Il calo rispetto a quei massimi riflette il deleveraging dai picchi precedenti, ma i livelli attuali rimangono storicamente elevati, indicando che i mercati dei derivati rimangono centrali per la determinazione dei prezzi.

In breve, il bitcoin a 68.485 dollari non sta andando alla deriva in modo isolato. Sotto la superficie si nasconde un mercato dei futures da 45,97 miliardi di dollari e un complesso di opzioni call pesanti accumulate su CME, Binance e OKX. Sia che il prezzo marci verso i cluster di massimo dolore oltre gli 80.000 dollari o che ritracci al ribasso, una cosa è chiara: i trader di derivati sono saldamente al comando.

FAQ 🐻🐂

• Qual è l'open interest totale dei futures su bitcoin in questo momento? L'open interest globale dei futures su bitcoin è pari a 671.140 BTC, per un valore di 45,97 miliardi di dollari.
• Sono le opzioni call o put a dominare il mercato delle opzioni bitcoin? Le call sono in testa con il 56,33% dell’open interest rispetto al 43,67% delle put.
• Quale borsa ha il maggiore interesse aperto sui futures in bitcoin? CME è in testa con 122.470 BTC di interesse aperto, per un valore di 8,38 miliardi di dollari.
• Quali sono gli attuali livelli di massimo dolore del bitcoin? Il massimo dolore si concentra tra gli 80.000 e gli 85.000 dollari su Deribit e OKX, e intorno ai 90.000 dollari su Binance.