Sono stanco capo

Questo editoriale è tratto dall’edizione della scorsa settimana della newsletter Week in Review. Iscriviti alla newsletter settimanale per ricevere l’editoriale non appena è pronto.

I Mercati Devono Riprendere Fiato

Da domenica a venerdì mattina, Bitcoin e la maggior parte degli altri asset crittografici hanno visto un’azione sui prezzi relativamente attenuata. Mi piace pensare che questo rifletta una pausa collettiva—da parte dei partecipanti al mercato, commentatori, politici e leader mondiali—dopo tre intense settimane di manovre commerciali globali guidate dalle tariffe. Personalmente, ho raggiunto l’esaurimento alla fine della scorsa settimana, a malapena in grado di sfogliare i titoli sul botta e risposta USA-Cina, per non parlare di leggere le storie complete. I miei co-conduttori in questo episodio della settimana di Token Narratives hanno condiviso questa sensazione.

Penso che questo post su X di Eric Balchunas supporti la mia idea che almeno i partecipanti al mercato sono piuttosto esausti, o sovrastimolati:

Powell uccide il Fed Put, la Cina causerà problemi alla catena di approvvigionamento dell’era COVID, previsioni di revisioni al ribasso del PIL, e un economista che prevede un altro 2008 e tuttavia… $SPY è in rialzo pre-mercato (non molto, ma è in rialzo) e ancora +4% da quando Cramer ha previsto il Black Monday. Selvaggio.

La notizia più grande della settimana è stato il discorso di Jerome Powell mercoledì a un evento dell’Economic Club di Chicago in cui ha affrontato direttamente le tariffe, le richieste di Trump a Powell di tagliare i tassi d’interesse e altro ancora. Nel suo discorso, Powell ha chiarito che la Fed non interverrà sui mercati in tempi brevi. Utilizzando un po’ di umorismo, Powell ha commentato il crescente livello di incertezza:

Come notò una volta il grande chicaghese Ferris Bueller, ‘La vita si muove piuttosto veloce.’ Per il momento, siamo ben posizionati per aspettare una maggiore chiarezza prima di considerare qualsiasi aggiustamento alla nostra politica.

I mercati non sembravano apprezzare le dichiarazioni di Powell, scendendo dopo il discorso. Tuttavia, nel contesto più ampio delle ultime settimane, la reazione del mercato è stata poco apprezzabile e si è ripresa successivamente.

Trump sicuramente non ha gradito i commenti di Powell, pubblicando su Truth Social che, “la cessazione di Powell non può arrivare abbastanza in fretta.”

Come accade con quasi ogni cosa incendiaria che fa Trump, il suo post ha scatenato un frenesia di speculazioni su se il presidente degli Stati Uniti prenda la legalmente dubbia mossa di tentare di licenziare Powell. Trump è veramente un maestro nel generare continuamente attenzione e storie “notiziabili”. Mi astengo dal commentare ulteriormente questa storia per il momento.

La storia più importante nella criptovaluta è stato il crollo del token OM di Mantra. OM era un token tra i primi 25 che è sceso del 90% da un capitalizzazione di mercato di 5,9 miliardi di dollari a 500 milioni di dollari in circa 90 minuti. Questo è comunque il titolo attraente, perché un calo di quella magnitudine in un periodo di tempo così breve indica che non valeva mai così tanto. Stanno emergendo dettagli di dinamiche token e azioni sui prezzi sospetti o fraudolenti. Ad esempio, potenzialmente mentendo sulla fornitura in circolazione e manipolando il prezzo di quella fornitura limitata e altamente illiquida. L’intervista di Coffeezilla con il CEO merita una visione se questo tipo di cose stuzzica il tuo interesse.