Secondo l’analisi di The Kobeissi Letter, un rapido passaggio dall’avidità estrema alla paura estrema tra gli investitori—non la guerra commerciale USA-Cina—ha causato un crollo storico di 5,5 trilioni di dollari nei mercati globali da metà febbraio.
Shock del Sentimento: La Paura degli Investitori Cancella 5,5 Triliardi di Dollari mentre i Mercati Azionari e delle Criptovalute Crollano
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Aversione al Rischio, Non Tariffe, Guida al Crollo Storico di 5,5 Trilioni di Mercati
L’S&P 500 e i mercati delle criptovalute hanno collettivamente perso 5,5 trilioni di dollari di valore negli ultimi due mesi, con 4,5 trilioni cancellati solo dall’S&P 500 dal 20 febbraio. Kobeissi attribuisce il crollo a una improvvisa inversione dell’appetito per il rischio, osservando che i mercati sono passati da massimi storici a territori ribassisti in pochi giorni.
“Il sentimento è il motore ultimo del prezzo in QUALSIASI mercato, indipendentemente dai fondamentali,” afferma il thread su X, sottolineando che gli indici di paura e avidità in azioni e criptovalute hanno toccato i livelli più bassi dal 2022.
Nonostante la precedente consapevolezza delle tensioni commerciali in aumento, i mercati hanno raggiunto nuovi massimi a dicembre 2024 e all’inizio di febbraio. La flessione è iniziata il 20 febbraio, in concomitanza con la riduzione dell’esposizione agli stock tecnologici da parte degli investitori istituzionali. Gli hedge fund hanno ridotto la loro partecipazione nei titoli “Magnificent 7” al livello più basso in 22 mesi prima della vendita, ha riferito Kobeissi.
Le criptovalute hanno rispecchiato la tendenza, perdendo 1 trilione di dollari nonostante gli sviluppi positivi di politica. Gli investitori istituzionali hanno costruito una posizione corta record su Ethereum il 9 febbraio, mentre i trader al dettaglio si sono riversati sulle cripto in mezzo a speculazioni su una riserva di Bitcoin degli Stati Uniti. “Anche la riserva di Bitcoin degli Stati Uniti è diventata un evento ‘vendi la notizia'”, ha osservato Kobeissi.
Le massicce fuoriuscite hanno esacerbato le perdite. I fondi cripto hanno registrato una perdita settimanale record di 2,6 miliardi di dollari alla fine di febbraio, mentre i fondi statunitensi di piccole e medie dimensioni hanno perso 3,5 miliardi e 2,1 miliardi, rispettivamente. I fondi del settore tecnologico hanno perso 1,9 miliardi in una settimana.
Il thread di Kobeissi avverte che la volatilità aumenterà, con il VIX in aumento del 70% in un mese. Kobeissi prevede che oscillazioni quotidiane di 1.000 punti nell’Indice Industriale Dow Jones potrebbero diventare routine, invitando gli investitori a monitorare i cambiamenti del sentimento. “Prevedere i cambiamenti di sentimento sarà la strategia più redditizia del 2025,” conclude l’analisi di Kobeissi.
