Schiff ipotizza un prezzo dell'oro a 11.400 dollari mentre i prezzi scendono e le prospettive di un rialzo del 178% vengono messe in discussione

Oro a 11.400 dollari? Schiff ipotizza uno scenario di rialzo del 178% mentre i prezzi scendono

La pressione del mercato sull'oro è sempre più legata alle aspettative di inflazione prolungata ed espansione fiscale, come ha sottolineato l'economista e sostenitore dell'oro Peter Schiff il 23 marzo in alcuni post su X. La sua analisi ha indicato i deficit causati dalla guerra e le risposte monetarie come forze chiave che determinano l'andamento dei prezzi a lungo termine. Il calo dell'oro nelle recenti contrattazioni ha riflesso una brusca inversione di tendenza rispetto ai livelli record, poiché gli investitori hanno ridotto l'esposizione al metallo nonostante le tensioni geopolitiche in corso, con perdite in accelerazione lunedì. Il calo dai massimi storici ha visto l'oro ritirarsi da circa 5.608 dollari l'oncia a fine gennaio a circa 4.429 dollari, segnando un calo di circa 1.179 dollari o una correzione del 21%, mentre i prezzi sono scesi dell'1,3% durante le contrattazioni di lunedì e sono brevemente precipitati verso i 4.100 dollari nel corso della giornata.

La svendita si è intensificata dopo che un post sui social media del presidente Donald Trump ha annunciato una moratoria di cinque giorni sugli attacchi militari pianificati contro le infrastrutture energetiche iraniane, citando i progressi nei colloqui, il che ha eliminato il premio legato alla guerra che sosteneva l’oro. Schiff ha commentato:

"Nei primi mesi della crisi finanziaria globale del 2008 [global financial crisis], l’oro ha subito un crollo del 32%, pari a circa il 40% dei guadagni precedenti nel mercato rialzista. Dopo aver toccato il minimo, l’oro è salito del 178% nei tre anni successivi. Oggi l’oro ha sfiorato i 4.100 dollari, in calo del 27%, pari a circa il 40% dei guadagni registrati dai 2.000 dollari. Un rialzo del 178% da quel minimo porterebbe l’oro a 11.400 dollari.”

I recenti movimenti di mercato hanno esercitato una pressione a breve termine sui prezzi dell’oro, anche se persistono argomenti rialzisti a lungo termine. I flussi degli investitori si sono allontanati dal metallo, poiché il suo ruolo di bene rifugio è stato messo in discussione durante la guerra in Iran, mentre il calo ha avuto ripercussioni anche sui titoli minerari, che in genere amplificano i movimenti di prezzo. I prezzi più bassi dell’oro hanno ridotto le aspettative di ricavi per i produttori, mentre l’aumento dei costi energetici ha incrementato le spese operative, comprimendo i margini in tutto il settore.

I rischi di inflazione e l’espansione fiscale ancorano le prospettive a lungo termine

I confronti storici hanno sostenuto la sua tesi più ampia, utilizzando i cicli di mercato passati come lente per interpretare l’attuale volatilità. L’economista ha inquadrato i bruschi cali come fasi temporanee all’interno di rialzi a lungo termine, in particolare durante periodi caratterizzati da stress finanziario e interventi politici. Tracciando un parallelo con la crisi del 2008, Schiff ha sottolineato che cali di entità simile hanno in precedenza preceduto lunghi rialzi legati all’instabilità macroeconomica.

Il deterioramento fiscale e l'aumento delle tensioni economiche hanno costituito un altro pilastro della sua visione, che va oltre i costi immediati della guerra. “Se la guerra finisce presto, questo è negativo per l’oro. Ma non abbastanza da compensare tutto ciò che è positivo. Inoltre, il governo dovrà comunque pagare per rifornirsi delle armi utilizzate e ricostruire ciò che ha distrutto. Quindi ci saranno deficit più grandi e più inflazione rispetto a se la guerra non fosse mai stata combattuta”, ha affermato Schiff, aggiungendo:

“Se prima della guerra eravate ottimisti sull’oro, ora dovreste esserlo ancora di più. La guerra comporta un’impennata dei deficit di bilancio statunitensi, un’impennata dei prezzi di cibo ed energia, recessione, aumento della disoccupazione, crollo dei prezzi di azioni, obbligazioni e immobili, aumento del terrorismo e una crisi finanziaria.”

Anche le aspettative di politica monetaria e il comportamento dei consumatori sono stati integrati nella sua valutazione delle dinamiche inflazionistiche. Schiff ha collegato l’aumento dei prezzi del petrolio alla riduzione della spesa discrezionale, descrivendo tale cambiamento come un catalizzatore della contrazione economica piuttosto che dell’inflazione immediata. Ha sostenuto che le condizioni recessive porterebbero a tagli dei tassi e a una rinnovata espansione monetaria, rafforzando l’inflazione nel tempo e consolidando le ragioni a favore dell’oro con il calo dei rendimenti reali.

FAQ 🧭

• Perché i prezzi dell'oro sono scesi bruscamente nonostante le tensioni geopolitiche? Il sentiment di rischio degli investitori è migliorato dopo l'attenuarsi dei timori di guerra, eliminando il premio geopolitico dell'oro.
• Qual è la visione a lungo termine di Peter Schiff sull'oro? Si aspetta che l'oro registri un aumento significativo a causa dell'inflazione, dei deficit e dell'espansione monetaria.
• In che modo il calo dei prezzi dell'oro influisce sui titoli minerari? I prezzi più bassi comprimono i margini poiché i ricavi diminuiscono mentre i costi energetici rimangono elevati.
• Quali fattori macroeconomici potrebbero far salire l'oro in futuro? L'aumento dei deficit, le pressioni inflazionistiche e i potenziali tagli dei tassi potrebbero stimolare la domanda di oro.