Risorse Clonate: Uno Strumento Ideale per Portare Liquidità ai Token Non-Nativi su Solana, Afferma Evan Deutsch

Problema della Frammentazione della Liquidità

Nelle sue risposte scritte a Bitcoin.com News, Deutsch afferma che i contratti perpetui o ‘perps’ sono più adatti per strategie a breve termine ma ad alta leva. Tuttavia, nel lungo termine, i ‘perps’ sono costosi da mantenere, rendendoli meno ideali, ha spiegato Deutsch. Questo è ulteriormente aggravato dal fatto che i contratti perpetui “non hanno potenziale di utilità nell’ecosistema defi Solana più ampio”. I token collegati, dall’altro lato, soffrono di quello che Mark chiama un “problema di frammentazione della liquidità”.

Il co-inventore ha anche evidenziato i fattori che distinguono un market maker di liquidità concentrata (CLMM), che è stato pionieristico da Uniswap, dal cosiddetto market maker automatizzato Comet. Ha identificato alcuni dei vantaggi distintivi che i CAMM possiedono, che li rendono un sistema più sofisticato ed efficiente in termini di capitale.

Nel frattempo, Deutsch ha anche spiegato perché il suo team di Clone ha scelto di costruire sulla blockchain di Solana e come la nuova classe di asset defi conosciuta come asset clonati è pronta ad arricchire l’ecosistema di quest’ultima. Di seguito ci sono le risposte di Deutsch a tutte le domande inviate.

Bitcoin.com News (BCN): È stato detto che Solana ha bisogno di innovazioni per portare liquidità ai token non nativi. Perché è così difficile scambiare asset non nativi su Solana e quali sono i maggiori ostacoli alla realizzazione di scambi di asset non nativi efficienti in termini di capitale?

Evan Deutsch (ED): Iniziamo capendo cosa sono gli asset non nativi; token che provengono da una blockchain diversa da quella su cui vengono scambiati. Su Solana, le opzioni per scambiare questi asset non nativi sono piuttosto limitate.

I contratti perpetui, o ‘perps’, sono uno dei pochi strumenti disponibili. Offrono un modo per scambiare asset non nativi con alta leva. Anche se i perps sono strumenti potenti, i tassi di finanziamento li rendono complicati per i trader principianti e spesso comportano un costo elevato da mantenere nel tempo. I perps sono strumenti finanziari sofisticati meglio adatti per strategie a breve termine ad alta leva. Sono inoltre contratti, non token, quindi non hanno potenziale di utilità nell’ecosistema defi Solana più ampio.

I ponti blockchain rendono possibile introdurre un token per qualsiasi asset non nativo su Solana, ma c’è molto poca liquidità disponibile per scambiare effettivamente questi token collegati. Affrontano quello che io chiamo il ‘problema di frammentazione della liquidità’. Il “problema di frammentazione della liquidità” sorge dalle molteplici decisioni e dal significativo investimento iniziale richiesto a un Provider di Liquidità (LP) per introdurre liquidità per un nuovo token collegato nell’ecosistema Solana. Prima, l’LP si trova di fronte a una scelta tra vari ponti, ognuno con le sue caratteristiche uniche e base di utenti.

Poi devono selezionare uno Scambio Decentralizzato (DEX) per stabilire la loro pool di liquidità. Questo processo comporta costi iniziali considerevoli e anche dopo l’impostazione, non c’è garanzia che i trader preferiranno la specifica combinazione di ponte e DEX scelta dall’LP. Questo processo è troppo rischioso per qualsiasi individuo o entità razionale da intraprendere. Se vogliamo una soluzione scalabile per l’onboarding della liquidità di token non nativi su Solana, deve esserci un altro modo.

BCN: Puoi parlare brevemente degli asset clonati e come si differenziano dai token collegati?

ED: Certo. Gli asset clonati sono una nuovissima classe di asset defi pionieristica del Protocollo Clone per ottimizzare l’onboarding della liquidità di token non nativi su una nuova catena. Gli asset clonati possono essere considerati come asset collegati con superpoteri, con la loro efficienza di capitale e scalabilità che sono le principali armi nel loro arsenale. I detentori di asset clonati sono effettivamente in grado di scambiare questi con asset collegati, una caratteristica fondamentale che assicura che gli asset clonati rimarranno sempre agganciati ai loro omologhi non nativi. Mentre gli asset clonati e gli asset collegati sono, in un certo senso, uno e lo stesso, gli asset clonati danno agli asset collegati un impulso di liquidità che effettivamente consente loro di essere scambiati, utilizzati e scalati rapidamente all’interno di qualsiasi ecosistema DeFi.

BCN: Cos’è il Sistema di Liquidità Comet (CLS) e come porta token non nativi con profonda liquidità su Solana?

ED: Se gli asset clonati hanno superpoteri, il Sistema di Liquidità Comet può essere considerato come il laboratorio in cui sono stati creati. Nel suo nucleo, il CLS è una versione raffinata di ciò che è conosciuto come market maker automatizzato (AMM). Tuttavia, la nostra versione—il ‘Comet AMM’—è molto più forte. L’intera liquidità che supporta i CAMM è in USDC. Questo semplifica le cose per gli LP perché hanno bisogno solo di USDC per iniziare.

Il CLS non riguarda solo la convenienza; è su spingere i confini dell’efficienza degli AMM. Ciò che lo distingue davvero è il suo unico approccio incrociato a leva. Questo approccio consente agli LP di fornire più liquidità totale rispetto alla quantità di USDC che depositano, e quella liquidità può essere distribuita su più CAMM. Chiamiamo questo tipo di posizione un ‘Comet’, e ogni Comet è caratterizzato da una quantità di USDC depositata che supporta posizioni di liquidità su più pool di asset clonati contemporaneamente. Il CLS offre la prima soluzione al persistente ‘problema di frammentazione della liquidità’ che ha afflitto la liquidità di token non nativi su Solana, garantendo efficienza, scalabilità e sicurezza nel processo.

BCN: Puoi distinguere un market maker automatizzato Comet (CAMM) da un market maker di liquidità concentrata (CLMM) in termini di fornitura di liquidità e determinazione del prezzo?

ED: Il CAMM è un approccio rivoluzionario alla fornitura di liquidità, differenziato dalla sua natura incrociata a leva. Il CLMM, pionieristico di Uniswap v3, richiede agli LP di impegnare entrambi i lati di una coppia di scambio—per esempio, avrebbero bisogno sia di USDC che di Arbitrum (ARB) per fornire liquidità a una pool USDC/ARB. La quantità di USDC fornita stabilisce il limite inferiore del prezzo, mentre la quantità di ARB stabilisce il limite superiore del prezzo. Ora, supponiamo che un LP voglia fornire liquidità a una pool CAMM per USDC/Cloned Arbitrum. Il CAMM consente all’USDC di supportare sia il movimento del prezzo positivo che negativo allo stesso tempo, effettivamente riducendo a metà il capitale necessario per raggiungere lo stesso intervallo di prezzo degli LP che usano CLMM.

Un altro vantaggio distintivo dei CAMM è la loro capacità di incrociare margini, che consente all’USDC di supportare contemporaneamente più posizioni. Questo è una differenza marcata dal CLMM, dove ogni posizione è indipendente e gestita separatamente.

Quando si tratta di determinazione del prezzo, sia i CAMM che i CLMM si affidano di solito alla formula del prodotto costante ‘x*y=k’. Tuttavia, i CAMM hanno un ulteriore livello. Incorporano il debito totale degli asset clonati nel pool e i prezzi degli oracoli in tempo reale per calcolare le quotazioni, poiché facilitano scambi solo con USDC. Complessivamente, ciò consente un sistema più sofisticato ed efficiente in termini di capitale, massimizzando la scalabilità di qualsiasi asset clonato.

BCN: Cosa rende Solana la scelta primaria di blockchain per il tuo protocollo e credi che gli asset clonati possano aiutare il defi di Solana a potenziare la diversità dei token?

ED: Il mio team e io siamo stati campioni di Solana per parecchio tempo. Nel defi, tre principi sono re: efficienza, scalabilità e innovazione. Solana regna sovrana in tutti e tre, vantando velocità e convenienza senza pari. Quando miri a creare prodotti che incarnano queste qualità, Solana diventa la scelta ovvia.

La nostra decisione di costruire Clone su Solana è nata dal riconoscimento di un bisogno urgente di una migliore integrazione della liquidità di token non nativi. La diversità dei token su una blockchain è fondamentale, senza di essa, è come avere un’auto sportiva all’avanguardia ma nessuna strada su cui guidarla. L’efficienza di Solana è indiscutibile, ma abbiamo percepito la fame per una varietà più ricca di token per sbloccare veramente il suo potenziale. Certo, l’ascesa delle meme coin e gli Eventi di Generazione di Token (TGE) di progetti recenti hanno iniziato a popolare il paesaggio, ma siamo ben lontani dalla saturazione.

Gli asset clonati riguardano arricchire l’ecosistema con più opzioni di trading per gli utenti esistenti e, ancora più importante, creare ponti per utenti provenienti da altre blockchain. Gli asset clonati offriranno a questi utenti opportunità familiari, invitandoli a sperimentare i vantaggi di Solana attraverso gli asset che già conoscono e di cui si fidano. È questa fusione di familiarità e innovazione che catalizzerà una nuova ondata di crescita all’interno dello spazio defi di Solana.

Sei d’accordo con le affermazioni di Mark su Solana? Faccelo sapere cosa ne pensi nella sezione commenti qui sotto.