Rapporto S&P Global: La Nuova Legislazione Potrebbe 'Potenziare' il Panorama delle Stablecoin negli USA

S&P Global Ratings Analizza l’Impatto della Nuova Legislazione sugli Stablecoin sui Mercati U.S.A.

Il disegno di legge bipartisan, come dettagliato nel rapporto di S&P, introduce regolamentazioni cruciali volte a consolidare la posizione legale degli stablecoin. Il disegno di legge consente alle istituzioni finanziarie non bancarie registrate presso la Federal Reserve di emettere stablecoin, e stabilisce requisiti rigorosi per la riserva di asset e la trasparenza operativa, spiega il rapporto. Questa mossa potrebbe facilitare l’uso più ampio degli stablecoin sia come valute digitali quotidiane che istituzionali, stabilizzando il mercato e aumentando la fiducia degli utenti.

Ulteriori implicazioni dell’atto sono segnalate nell’analisi di S&P Global Ratings, concentrando sull’eventuale cambiamento delle dinamiche di mercato, in particolare per quanto riguarda gli stablecoin emessi negli Stati Uniti. Limitando il potere di emissione delle entità non bancarie a 10 miliardi di dollari, l’atto mira a livellare il campo di gioco per le banche che entrano nel mercato degli stablecoin, afferma il rapporto. Questo potrebbe portare a una riduzione del dominio degli stablecoin emessi all’estero come tether (USDT), allineandosi più strettamente con le regolamentazioni finanziarie e le necessità del mercato statunitense.

“Tether, lo stablecoin più grande per volume in circolazione, è emesso da un’entità non statunitense e quindi non sarebbe un stablecoin di pagamento consentito in base alla proposta di legge,” dichiarano Damak e O’Neill. “Ciò significa che le entità statunitensi non potrebbero detenere o effettuare transazioni in tether, il che potrebbe ridurre la domanda mentre rafforzare gli stablecoin emessi negli USA. Notiamo, tuttavia, che l’attività di transazione di tether avviene prevalentemente al di fuori degli Stati Uniti, nei mercati emergenti, e è guidata dagli utenti al dettaglio e dalle rimesse.”

Guardando al futuro, il rapporto di S&P anticipa nuove opportunità per il settore bancario e dei servizi finanziari, soprattutto nella custodia di asset digitali. Per esempio, gli autori menzionano brevemente il progetto del token BUIDL di Blackrock BUIDL token project. La legislazione proposta suggerisce cambiamenti significativi alle attuali regolazioni della SEC, potenzialmente incoraggiando più istituzioni finanziarie a offrire servizi di custodia per asset digitali alleggerendo i requisiti di capitale. Gli autori del rapporto di S&P Global affermano che ciò potrebbe portare a un’esplosione di concorrenza e innovazione all’interno del settore, promuovendo un ecosistema finanziario più sano e forte centrato sulle tecnologie blockchain.

Tuttavia, il disegno di legge ha suscitato critiche per aver potenzialmente ostacolato l’innovazione e violato il Primo Emendamento. Coin Center ha espresso opposizione al Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin Act, evidenziando in un recente post sul blog che la legislazione potrebbe avere un impatto severo sui sviluppatori di software e sul settore tecnologico più ampio. Coin Center sta esortando i Senatori Lummis e Gillibrand a rivedere il loro approccio e considerare una regolamentazione più sfumata degli stablecoin.

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