Rapporto: 'Solana Sta Bevendo il Frullato di Ethereum'

Solana è in Crescita Mentre Ethereum Sta Lottando per la Rilevanza Dice OKX

Quando si tratta di dominare il volume sugli exchange decentralizzati (DEXs), Solana sta facendo mangiare la polvere a Ethereum – e gli sta anche bevendo il frullato – almeno così descrive il panorama dei DEX l’exchange di criptovalute con sede alle Seychelles, OKX, nel suo rapporto “Stato dei DEXs” 2025 pubblicato martedì.

Secondo il rapporto, la blockchain proof-of-history ha generato il 48% del volume DEX nel 2024. In confronto, Ethereum è stato responsabile del 21%, meno della metà di Solana – senza contare il volume dai Ethereum L2 come Base, Arbitrum, e Polygon.

La stella dell’ecosistema di Solana, piattaforma responsabile del 60% dell’impressionante volume DEX della blockchain, non è altro che pumpdotfun, la famigerata piattaforma di lancio di memecoin che ha coniato quasi 7 milioni di token secondo i dati di Dune Analytics, e prevedibilmente ha attirato l’ira di molti “degens,” riuscendo anche a far intraprendere azioni legali contro di esso.

Ma indipendentemente dalla dubbia reputazione di pumpdotfun, ora è parte di una macchina ben oliata – insieme allo scambio decentralizzato Raydium e all’aggregatore DEX Jupiter – che permette agli utenti di coniare memecoin su pumpdotfun, generare liquidità su Raydium e ottenere scoperte di prezzo efficienti tramite Jupiter, aiutando Solana a generare più volume DEX di qualsiasi altra blockchain di livello uno.

“Il giocatore chiave e il contributore alla crescita esplosiva di Solana è indiscutibilmente Jupiter,” afferma il rapporto OKX. “Ma se Jupiter è il re dei DEX di Solana, Raydium è il creatore di re.”

Jupiter è l’aggregatore più dominante di Solana e è responsabile di quasi il 70% del volume totale delle transazioni della rete. Raydium è il principale DEX di Solana e a parte gli aggregatori come Jupiter, domina il volume DEX – principalmente a causa di pumpdotfun.

Per capire come funzionano gli aggregatori, possiamo guardare OKX stessa, che nonostante sia un exchange centralizzato (CEX), insiste sul fatto che i DEX sono il futuro, e ha costruito il proprio aggregatore DEX come risultato.

“Questo strumento consente ai creatori di fornire swap con minore slippage, migliore liquidità e supporto perfetto per i token pairs su più catene,” spiega l’exchange nel rapporto. Aggiungendo che il suo aggregatore posa le fondamenta per un “ecosistema decentralizzato più efficiente e interconnesso.”

Ethereum Non Si Arrenderà Senza Combattere

Ma nonostante tutto ciò che Solana sta realizzando, alcune delle sue metriche sono preoccupanti. Sì, la blockchain registra volumi impressionanti, ma la liquidità e la quantità di asset bloccati su Solana o il “valore totale bloccato” (TVL), sono entrambi bassi – sicuramente inferiori ai numeri di Ethereum.

Dei primi venti pool di liquidità, solo uno – Whirlpool – è su Solana, con un TVL di soli 20 milioni di dollari. Il resto è su Ethereum o su uno dei suoi molti L2.

“Che il basso TVL di Solana, il modello ad alto volume sia un’anomalia temporanea del mercato o una caratteristica della resilienza del suo ecosistema dipenderà da come si adatta ai cambiamenti delle condizioni di mercato e continua ad attrarre liquidità e sviluppo,” afferma il rapporto.

Il rapporto chiarisce che Ethereum è ancora il centro dominante della finanza decentralizzata (defi) e insieme ai suoi L2, è ancora la piattaforma di riferimento, anche se Solana ha un volume DEX più alto. Tuttavia, il layer base di Ethereum è troppo lento e costoso, e deve fare affidamento sui suoi L2 per rimanere competitivo. Al contrario, Solana è economico e agile ma manca di profondità nella liquidità per rovesciare la rete esistente, almeno per ora.

“Solo il tempo dirà se Ethereum sarà in grado di mantenere la sua quota di mercato dei volumi DEX,” afferma il rapporto, “Ma con la proliferazione degli L2 e l’innovazione dei principi fondamentali dei DEX, è sufficiente dire che Ethereum non si arrenderà senza combattere.”