QCP Insights: Bitcoin Bloccato in un Range Stretto mentre la Volatilità Raggiunge i Minimi Annuali

Bitcoin in fase di stasi, il mercato attende un catalizzatore

Bitcoin mostra segni di torpore estivo poiché le misure di volatilità implicita (vol) continuano a diminuire, segnando nuovi minimi di un anno. Nonostante appaia “economico” su base di prezzo delle opzioni e volatilità realizzata, il movimento effettivo del prezzo di BTC è stato ancora più ridotto, rafforzando la deriva laterale del mercato.

Secondo le ultime analisi di QCP, la storia dimostra che tali rallentamenti estivi non sono insoliti. I dati degli ultimi 2 anni suggeriscono che i vol anteriori tendono ad ammorbidirsi verso luglio. Un modello simile si è verificato nel 2023 quando i vol a 1 mese at-the-money sono scesi da 80v a marzo a 40v entro metà estate poiché BTC ha ripetutamente fallito nel superare la barriera dei $70,000.

Attualmente, bitcoin è confinato in un intervallo tra $100,000 e $110,000, senza alcun chiaro driver fondamentale in vista per provocare una rottura. Le notizie macroeconomiche, compreso il rapporto sui lavori USA più forte del previsto dello scorso venerdì, hanno mosso azioni e oro, ma hanno lasciato BTC invariato. Gli afflussi di ETF a pronti si sono ridotti, l’interesse aperto perpetuo si è ammorbidito, e il sentimento rialzista appare ritardato piuttosto che morto.

I commercianti di opzioni si stanno riposizionando di conseguenza. L’importante spostamento degli strike topside di luglio verso settembre suggerisce che gli investitori hanno spostato le loro aspettative per un rally significativo più avanti nel Q3.

Per ora, i trader guardano ai prossimi dati economici statunitensi, come il CPI di mercoledì e il PPI e le richieste di disoccupazione di giovedì, come potenziali catalizzatori. Fino ad allora, il mercato potrebbe rimanere fermo, con l’entusiasmo in calo e gamme di trading che si restringono.