Previsioni sull'oro: i ricercatori prevedono che i prezzi si attesteranno intorno ai 5.000 dollari nel primo trimestre del 2026

I prezzi dell'oro si raffreddano, ma gli analisti mantengono la previsione di 5.000 dollari per il primo trimestre

Nel loro rapporto trimestrale sui metalli per il primo trimestre 2026, Daria Efanova, responsabile della ricerca di Sucden Financial, e Viktoria Kuszak, analista di ricerca senior, hanno affermato che il metallo prezioso è passato da un rally sostenuto da fondamentali solidi a una fase più guidata dal momentum.

"Prevediamo che l'oro si consoliderà per il resto del primo trimestre 2026, con un andamento dei prezzi che rimarrà volatile e bilaterale dopo la correzione di fine gennaio", hanno scritto gli analisti nell'ultima analisi trimestrale della società.

Alle 14:00 EST del 16 febbraio, l'oro spot era scambiato a circa 4.993 dollari l'oncia, in calo di circa l'1% nella giornata, mentre l'argento è sceso dell'1,6% a circa 76,73 dollari l'oncia. Il calo ha fatto seguito a un rally nella sessione precedente ed è stato attribuito alle prese di profitto, al rafforzamento del dollaro statunitense e ai volumi di scambio contenuti a causa delle festività negli Stati Uniti e in Cina.

Nonostante il calo della giornata, l'oro rimane in rialzo di oltre il 6% nel mese e di oltre il 72% su base annua, sebbene ancora al di sotto del picco di gennaio superiore a 5.600 dollari. L'argento, che ha guadagnato quasi il 137% su base annua, rimane più volatile, riflettendo il suo duplice ruolo di metallo sia di investimento che industriale.

Sucden ha affermato che il rialzo dell'oro è diventato sempre più un riflesso più ampio dell'incertezza macroeconomica e politica. "L'oro è diventato un'espressione più ampia della sfiducia macroeconomica e politica, anche se l'andamento dei prezzi a breve termine è dominato dai flussi speculativi", osserva il rapporto.

Gli analisti hanno aggiunto che la forte domanda di investimenti continua a fornire un cuscinetto al ribasso, anche se aumenta la volatilità determinata dal posizionamento. Nel 2025, la domanda totale di oro ha superato per la prima volta le 5.000 tonnellate, sostenuta dagli acquisti delle banche centrali e dai forti afflussi di ETF.

Gli operatori di mercato stanno ora osservando con attenzione le prossime comunicazioni della Federal Reserve, compresi i verbali del FOMC, gli aggiornamenti sul PIL e i dati sull'inflazione PCE, per avere chiarezza sui tempi di un potenziale taglio dei tassi. Le aspettative di più riduzioni di 25 punti base quest'anno rimangono incorporate nei prezzi dei futures, anche se l'incertezza politica continua a influenzare i flussi verso i metalli preziosi.

Sucden ha affermato che il sell-off di fine gennaio, che ha spinto brevemente l'oro verso i 4.500 dollari, ha ripristinato il posizionamento dopo che i prezzi sono saliti sopra i 5.400 dollari. La società prevede ulteriori scambi bilaterali per il resto del trimestre, con ritracciamenti che serviranno a ricalibrare l'esposizione speculativa piuttosto che segnalare un'inversione strutturale.

Sebbene i rischi di recessione legati alla debolezza del mercato del lavoro e alle tensioni geopolitiche rimangano al centro dell'attenzione, la visione di base di Sucden punta a un consolidamento piuttosto che a un crollo prolungato. Per ora, il ruolo dell'oro sia come asset momentum che come tradizionale bene rifugio sembra mantenere i prezzi ancorati vicino alla soglia dei 5.000 dollari.

FAQ ❓

• Perché l'oro è sceso il 16 febbraio 2026? L'oro è sceso di circa l'1% a 4.993 dollari a causa delle prese di profitto, del rafforzamento del dollaro e della bassa liquidità dovuta alle festività.
• Qual è la previsione di Sucden Financial per l'oro nel primo trimestre? Sucden prevede che l'oro si consoliderà intorno ai 5.000 dollari l'oncia per tutto il primo trimestre del 2026.
• L'oro è ancora in una fase rialzista? Il rapporto suggerisce un consolidamento in un contesto macroeconomico favorevole piuttosto che un'inversione di tendenza sostenuta.
• Come si comporta l'argento rispetto all'oro? L'argento ha registrato un calo dell'1,6% il 16 febbraio e rimane più volatile a causa della sua esposizione industriale.