Opzioni vs. Futures: Perché il Mercato delle Opzioni Crypto Ha il 97% di Spazio per Crescere

Afflusso Istituzionale Riduce la Volatilità

Il mercato delle criptovalute è diventato significativamente meno volatile rispetto a qualche anno fa. L’aumento di Bitcoin dall’approvazione degli exchange-traded funds (ETF) spot approvazioni nel gennaio 2024 è stato un fattore significativo, con solo alcune altcoin che hanno seguito l’esempio stabilendo nuovi massimi storici. Alcuni esperti affermano che c’è stato un notevole spostamento verso contratti finanziari correlati, in particolare opzioni e derivati.

Secondo Sidrah Fariq, Capo delle Vendite al Dettaglio di Deribit, questo calo della volatilità e la maturazione del mercato possono essere dimostrati dal BTC DVOL di Deribit (indice di volatilità implicita), che è rimasto sotto i 100 dal 2022, anche con bitcoin che ha raggiunto nuovi massimi storici. Fariq attribuisce lo spostamento verso opzioni e derivati, nonché la ridotta volatilità, all’arrivo di investitori istituzionali a seguito dell’approvazione degli ETF bitcoin spot a gennaio 2024.

Per far fronte a questi cambiamenti, gli exchange di criptovalute centralizzati si sono adattati a questo nuovo panorama, diversificando la loro offerta per includere una gamma più ampia di opzioni di trading e investimento. Questa espansione punta a soddisfare le esigenze in evoluzione di investitori e trader, fornendo loro più opportunità di interazione con il mercato delle criptovalute.

“Il picco di Bitcoin e le approvazioni degli ETF di gennaio 2024 hanno portato un’adozione istituzionale più ampia consentendo alle istituzioni di ottenere esposizione a Bitcoin attraverso veicoli di investimento regolamentati e aziende di brokeraggio tradizionali come BlackRock,” ha detto Fariq.

Negli ultimi tre anni, Deribit, che è stato acquisito da Coinbase quest’anno, ha visto la quota istituzionale di affari crescere dall’80% all’85%, una prova secondo Fariq della crescente domanda istituzionale e del crescente livello di sofisticazione del mercato. Nonostante questo notevole cambiamento, le opzioni sulle criptovalute costituiscono ancora solo circa il 2,8% dello spazio totale dei derivati, con Deribit che detiene circa l’85% di quota di mercato sull’interesse aperto.

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Istruzione e Incentivi per i Nuovi Utenti

Fariq e Augustine Fan, Partner e CFO presso Signalplus, affermano entrambi che il mercato delle opzioni in criptovalute è ancora nelle sue primissime fasi rispetto ai mercati tradizionali, nonostante la recente crescita. Per sottolineare questo punto, Fan segnala la grande disparità tra il volume delle opzioni e quello dei futures.

“Le opzioni sulle criptovalute sono ancora nelle fasi iniziali rispetto ai futures, e possono essere proxy con i loro volumi scambiati rispetto ai futures su criptovalute e, diciamo, azioni tradizionali. I volumi di opzioni su azioni ora sono alla pari o hanno persino superato i futures lineari a seconda del mercato che stai guardando, mentre le opzioni su criptovalute rappresentano una piccola componente a una cifra (1-3%) rispetto ai volumi di futures come misurato su CEX,” ha affermato Fan.

Tuttavia, Fan e Fariq, citando un’attività record di opzioni coincidente con i principali movimenti di mercato come un segno positivo, entrambi prevedono che ci sia un potenziale di crescita enorme davanti.

Per prepararsi a questo previsto aumento della domanda di opzioni, Deribit sta portando avanti iniziative volte a portare nuovi utenti sulla sua piattaforma e nel mondo del trading di derivati. Una di queste iniziative è una competizione di trading con un montepremi di 450.000 USDC che sta conducendo con Signalplus. L’obiettivo della competizione è dotare i principianti degli strumenti giusti, educazione e incentivi per imparare il trading di opzioni.

Riguardo alla regolamentazione, entrambi gli esperti concordano sul fatto che questa sta evolvendo per allinearsi agli standard della finanza tradizionale (TradFi) per facilitare la partecipazione istituzionale. Fariq ha aggiunto:

“[Le istituzioni] devono essere a loro agio con la custodia, le regole di onboarding dei clienti, i trasferimenti di denaro, i requisiti di capitale, gli audit e la sicurezza in tutto l’ecosistema.”

Entrambi riconoscono che progressi stanno facendo a livello globale verso questo, citando quadri come i Mercati delle Cripto-Attività (MiCA) nell’Unione Europea, il GENIUS Act negli Stati Uniti, e la Travel Rule. Tuttavia, mentre la paura esistenziale che le criptovalute possano essere chiuse dai regolatori è scomparsa, Fariq e Fan hanno detto a Bitcoin.com News che la mancanza di chiarezza regolamentare rimane un fattore limitante chiave per la partecipazione istituzionale.

Guardando al futuro, Fan ha detto che prevede che le opzioni su criptovalute diventeranno un fattore trainante dominante e uno strumento di trading per conti sia retail che istituzionali. Afferma, inoltre, che le opzioni su criptovalute possono potenzialmente diventare uno strumento importante per investitori seri.

“Ci aspettiamo di vedere opzioni quotate disponibili per tutti i token principali disponibili al momento (qualunque essi siano), insieme a una curva di volatilità profonda e liquida gestita da un alto numero di market maker automatizzati in tutto il mondo,” ha detto il CFO di Signalplus.

FAQ 💡

• Perché la volatilità delle criptovalute è più bassa ora? La volatilità del mercato è diminuita poiché gli afflussi istituzionali e la domanda di Bitcoin guidata dagli ETF stabilizzano le oscillazioni dei prezzi in tutte le regioni.
• Cosa sta guidando l’aumento delle opzioni su criptovalute a livello globale? Gli esperti dicono che l’adozione istituzionale e la maturazione dei mercati stanno spingendo i trader in tutto il mondo verso opzioni e derivati.
• Come si stanno adattando gli exchange nei diversi mercati? Le piattaforme centralizzate stanno espandendo le loro suite di prodotti—specialmente opzioni, futures e prodotti strutturati—per soddisfare la domanda degli investitori regionali.
• Quali tendenze regolamentari sono importanti per i trader internazionali? Quadri come i MiCA nell’UE, il GENIUS Act negli Stati Uniti e l’allineamento della Travel Rule globale stanno delineando regole più chiare per la partecipazione istituzionale.