Mercato Altcoin in calo del 41% segnala possibile Crypto Winter: Coinbase

L’incertezza alimenta l’indecisione

Il calo del 41% nella capitalizzazione totale di mercato delle criptovalute, escludendo bitcoin, dal picco di dicembre 2024 di $1,6 trilioni a $950 miliardi entro metà aprile 2025 potrebbe segnalare l’inizio di un altro inverno delle criptovalute, afferma l’ultimo rapporto di Coinbase Research. Oltre ad essere inferiore del 17% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, la capitalizzazione di mercato delle criptovalute, escludendo bitcoin, è persino inferiore rispetto al periodo da agosto 2021 ad aprile 2022, quando è diminuita in modo simile.

Oltre al brusco calo degli asset digitali combinati, meno bitcoin, i finanziamenti del venture capital nel settore crypto durante lo stesso periodo sono ancora in calo del 50%-60% rispetto ai livelli osservati durante il picco del ciclo 2021-22. Questo ridotto finanziamento, sostiene il rapporto di Coinbase, influisce sulla quantità di capitale che alla fine trova la sua strada nell’ecosistema delle criptovalute.

Secondo il rapporto, i finanziamenti del venture capital nel settore crypto sono in calo perché i decisori stanno avendo difficoltà a determinare la direzione dell’economia globale.

“Tutte queste pressioni strutturali derivano dall’incertezza del più ampio contesto macroeconomico, in cui i tradizionali asset di rischio hanno affrontato venti contrari sostenuti dalla stretta fiscale e dalle politiche tariffarie, contribuendo alla paralisi nel processo decisionale sugli investimenti. Con le azioni in difficoltà, il percorso verso la ripresa per le cripto rimane impegnativo anche con i venti favorevoli idiosincratici dall’ambiente normativo,” afferma il rapporto.

Il rapporto sostiene che il modo in cui questi fattori si influenzano a vicenda indica un difficile scenario ciclico per lo spazio degli asset digitali, che a sua volta giustifica l’approccio cauto prolungato, almeno nel breve termine.

Oltre a questi fattori, il rapporto punta all’indice COIN50, che include i 50 token principali per capitalizzazione di mercato, indicando che la classe di asset nel suo insieme è stata in territorio di mercato orso dalla fine di febbraio. Il rapporto afferma che questo è coerente con il calo del 41% nella capitalizzazione diminuita di bitcoin dal suo massimo di dicembre 2024 a $950 miliardi. La disparità sottolinea la maggiore volatilità e il premio di rischio intrinseco agli altcoin lungo la curva del rischio.

A utenti e investitori in criptovalute che cercano indizi su cosa riservano i prossimi mesi, il team di Coinbase esorta a una maggiore cautela.

“Pertanto, pensiamo che sia giustificato adottare una posizione difensiva sul rischio per il momento, anche se crediamo ancora che i prezzi delle criptovalute possano trovare il loro fondo a metà o fine 2Q25 – preparando un miglioramento per 3Q25. Per ora, le sfide dell’attuale ambiente macro richiedono una maggiore cautela,” conclude il rapporto.