Lo Stretto di Hormuz sotto i riflettori mentre i flussi globali di greggio rischiano di subire interruzioni

Previsto un aumento dei prezzi del petrolio dopo l'azione militare degli Stati Uniti contro l'Iran

Il 28 febbraio il presidente Donald Trump ha confermato che le forze americane, in collaborazione con Israele, hanno avviato importanti operazioni militari contro l'Iran, inasprendo notevolmente le tensioni in uno dei corridoi energetici più critici al mondo. L'annuncio ha portato il rischio geopolitico in primo piano nei trading desk da New York a Londra e in tutta l'Asia.

Il greggio Brent ha chiuso la settimana a circa 73 dollari al barile, con un aumento di circa il 16% dall'inizio dell'anno, poiché gli investitori hanno scontato la possibilità di interruzioni dell'approvvigionamento. Diversi scenari di mercato indicano ora un prezzo del petrolio a 80 dollari se i flussi di trasporto attraverso lo Stretto di Hormuz dovessero subire minacce o interruzioni credibili.

Circa il 20% del greggio scambiato a livello globale – circa 13 milioni di barili al giorno – e una quota simile di gas naturale liquefatto transitano attraverso lo Stretto di Hormuz, rendendolo uno dei punti strategicamente più sensibili dell’economia globale. Secondo gli analisti, anche un’interruzione parziale potrebbe avere ripercussioni rapide sui mercati dei carburanti, dei trasporti e delle assicurazioni.

In una nota condivisa domenica con Bitcoin.com News, Nigel Green, fondatore e amministratore delegato del Devere Group, ha affermato che l'attuale rivalutazione è dovuta al rischio operativo piuttosto che alla pura speculazione. "I mercati energetici stanno entrando in una fase di rivalutazione guidata dal rischio operativo piuttosto che dalla speculazione", ha affermato Green. Il dirigente del Devere Group ha aggiunto:

"Quando quasi un quinto dei flussi globali di greggio transita attraverso un unico corridoio marittimo, anche una probabilità marginale di interruzione richiede un premio di rischio strutturale più elevato".

Ha aggiunto che non è necessario che l'approvvigionamento fisico si interrompa affinché i prezzi salgano. "I costi assicurativi, i cambiamenti di rotta delle spedizioni e lo stoccaggio precauzionale possono da soli ridurre le aspettative di approvvigionamento". La capacità produttiva globale di riserva rimane concentrata in una manciata di produttori del Golfo, ha affermato il fondatore del Devere Group, mentre le scorte commerciali nelle economie dell'OCSE sono al di sotto delle medie a lungo termine.

Green ha spiegato che un'interruzione prolungata di 1 milione di barili al giorno, pari a circa l'1% dell'offerta globale, sarebbe sufficiente a modificare gli equilibri in un mercato già caratterizzato da prezzi che riflettono una crescita moderata della domanda. Ha inoltre osservato che i mercati al di fuori di quello petrolifero stanno reagendo in modo analogo. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA hanno rispecchiato la domanda di beni rifugio nelle recenti sessioni, mentre l'oro si è rafforzato poiché gli investitori si proteggono dal rischio geopolitico, ha osservato Green.

L'oro ha registrato un aumento del 5,5% nelle ultime cinque sessioni di negoziazione. Il dollaro statunitense e lo yen giapponese stanno attirando flussi difensivi, secondo l'analisi dettagliata di Green, e le valute dei mercati emergenti con profili di volatilità più elevati devono affrontare nuove pressioni. Green ha osservato che un aumento di 10-15 dollari del greggio potrebbe complicare le prospettive di inflazione e tassi di interesse negli Stati Uniti e all'estero.

"Le banche centrali che avrebbero dovuto prendere in considerazione una riduzione dei tassi nel corso dell'anno si troveranno ad affrontare un calcolo più complicato se l'energia si ripercuoterà sui prezzi al consumo e sulle aspettative di inflazione", ha rivelato nella sua analisi.

Allo stesso tempo, l'alleanza dei paesi produttori di petrolio nota come OPEC+ ha deciso di aumentare moderatamente l'offerta. Arabia Saudita, Russia, Iraq, Emirati Arabi Uniti, Kuwait, Kazakistan, Algeria e Oman si sono riuniti virtualmente domenica 1° marzo e hanno concordato di riprendere a ridurre parte delle loro riduzioni volontarie della produzione.

Il gruppo ha approvato un adeguamento della produzione di 206.000 barili al giorno per aprile, nell'ambito di un piano più ampio che prevede la graduale eliminazione di 1,65 milioni di barili al giorno di ulteriori tagli volontari annunciati per la prima volta nell'aprile 2023. I funzionari hanno dichiarato che gli aumenti potrebbero essere sospesi o invertiti a seconda delle condizioni di mercato e hanno ribadito il loro impegno a rispettare pienamente la Dichiarazione di cooperazione, monitorata dal Comitato ministeriale congiunto di monitoraggio.

Nella sua analisi, Green ha inoltre spiegato che le economie asiatiche sono particolarmente esposte. Il dirigente del Devere Group ha precisato che India, Corea del Sud e Giappone dipendono fortemente dai flussi energetici del Golfo, con l'India che importa quasi la metà del suo greggio attraverso lo Stretto di Hormuz.

Sui social media molti utenti sono convinti che gli investitori nel settore petrolifero e del gas non vedano l’ora che arrivi l’apertura dei mercati lunedì. Inoltre, domenica mattina presto diversi account hanno riferito che l’Iran ha colpito la petroliera Skylight vicino allo strategico Stretto di Hormuz, ferendo quattro membri dell’equipaggio e provocando un’evacuazione, secondo quanto riferito dal centro di sicurezza marittima dell’Oman. Molti sostengono che anche la sola minaccia di una chiusura dello Stretto di Hormuz “potrebbe far salire il prezzo del petrolio oltre i 100 dollari al barile”.

Che l'ultima escalation si riveli breve o si protragga in una situazione di stallo prolungata, i mercati energetici stanno ora negoziando tanto sul rischio quanto sui fondamentali. Con un corridoio marittimo chiave sotto esame e i responsabili politici già alle prese con le pressioni inflazionistiche, le prossime sessioni metteranno alla prova quanto gli investitori sono disposti a investire contemporaneamente in petrolio, obbligazioni e azioni.

FAQ 🔎

• In che modo gli attacchi statunitensi all'Iran influenzano i prezzi del petrolio negli Stati Uniti? L'azione militare degli Stati Uniti aumenta il rischio di interruzione delle forniture attraverso lo Stretto di Hormuz, facendo aumentare i prezzi globali del greggio che influenzano i costi della benzina e dell'energia negli Stati Uniti.
• Perché lo Stretto di Hormuz è importante per i mercati energetici globali? Circa il 20% del greggio commercializzato a livello globale passa ogni giorno attraverso lo Stretto di Hormuz, rendendolo una rotta di approvvigionamento fondamentale.
• Cosa ha deciso l'OPEC+ dopo l'escalation del conflitto con l'Iran? L'OPEC+ ha approvato un aumento della produzione di 206.000 barili al giorno per aprile, mantenendo la flessibilità di adeguare la produzione in base alle condizioni di mercato.
• L'aumento dei prezzi del petrolio potrebbe influire sull'inflazione e sui tassi di interesse negli Stati Uniti? Un aumento sostenuto dei prezzi del greggio può influire sui costi energetici per i consumatori, complicando potenzialmente l'andamento dell'inflazione e le decisioni della banca centrale sui tassi.