Lo Stratega di Goldman Preferisce Oro, Argento e Bitcoin come 'Riserve di Valore' tra le Fluttuazioni di Mercato

Il capo degli Hedge Fund di Goldman vede 3 ‘Store-of-Value’ svolgere un ruolo chiave nel mix del portafoglio

Secondo le intuizioni di Pasquariello condivise da Zerohedge, il capo globale della copertura degli hedge fund ha dettagliato il suo quadro dopo una settimana in cui l’S&P 500 ha recuperato la precedente flessione e il Nasdaq (NDX) ha raggiunto un nuovo massimo storico. Attribuisce la resilienza del mercato al continuo slancio dell’intelligenza artificiale (AI), ai flussi di capitale salutari e alla distinzione tra il mercato azionario e l’economia sottostante, dove persistono preoccupazioni sulla crescita occupazionale in rallentamento.

Centrale nella sua posizione raccomandata è essere “long su store-of-value (oro/argento/BTC)”. Questo componente funge da copertura nel suo approccio più ampio “long, con una copertura” per la seconda metà del 2025. L’inclusione di oro, argento e bitcoin (BTC) riflette una strategia progettata per navigare nell’incertezza, inclusa un’estate di trading “nervosa e irregolare” con una profondità di mercato in deterioramento.

La strategia complessiva si compone di quattro pilastri: long sulle azioni statunitensi (con bias tecnologico), long su questi tre store-of-value, short sul dollaro statunitense in dimensioni modeste, e long su curve in ripida crescita applicate a livello globale. Pasquariello ha ulteriormente notato che, sebbene le singole parti possano sottoperformare settimanalmente – come il dollaro la scorsa settimana o le curve in ripida crescita questa settimana – l’approccio composito rimane il suo “baluardo preferito”.

Riconosce le sfide a breve termine, aspettandosi un consolidamento in agosto e tecnici settentrionali complicati a settembre, a seguito di un significativo ri-rischio del mercato. Tuttavia, crede che la tendenza primaria per le azioni statunitensi, in particolare quelle tecnologiche che guidano la crescita degli utili, rimanga più alta per il H2 2025. La strategia bilancia questa fiducia nel settore tecnologico con le qualità difensive dei metalli preziosi e degli asset di criptovalute.

Pasquariello enfatizza il monitoraggio del rallentamento del mercato del lavoro negli Stati Uniti e dei rischi di posizionamento, specialmente dai trader sistematici. Eppure, conclude che il mix identificato, con gli store-of-value che svolgono un ruolo cruciale, continua a reggere come il quadro ottimale per le condizioni attuali, giustificando il costo della copertura per la stabilità.