Le guerre valutare stanno fermentando: i semi di una spirale finanziaria globale stanno venendo seminati

Le guerre valutarie si profilano all’orizzonte mentre le politiche di Trump minacciano la stabilità del mercato globale

Nigel Green, CEO della società di consulenza per la gestione patrimoniale Devere Group, ha sollevato preoccupazioni sulla crescente probabilità di guerre valutarie globali sotto la leadership dell’ex presidente Donald Trump. Parlando lunedì, Green ha avvertito che mentre le guerre commerciali sono state ampiamente discusse, le implicazioni più ampie dei conflitti valutari sono ancora sottovalutate. Ha avvertito:

La prospettiva di guerre valutarie—dove le nazioni indeboliscono deliberatamente le proprie valute per vantaggio competitivo—rimane sottovalutata.

I suoi commenti evidenziano i rischi associati alla storia di insoddisfazione di Trump nei confronti di un dollaro forte e delle politiche protezionistiche.

Riflettendo sulla presidenza precedente di Trump, Green ha spiegato: “Nel precedente mandato di Trump, la sua amministrazione ha ripetutamente espresso insoddisfazione per un dollaro forte, accusando i principali partner commerciali, tra cui Europa e Cina, di manipolare ingiustamente le loro valute per ottenere un vantaggio competitivo. I movimenti valutari sono diventati armi politiche. Man mano che la divergenza fiscale si amplia tra le economie, questo rischio si ripresenta.”

Green ritiene che questa divergenza potrebbe essere esacerbata dall’affidamento di Trump su dazi doganali e altre misure protezionistiche, che storicamente hanno stimolato azioni di ritorsione. Ha affermato:

I semi di una guerra valutaria sono già stati piantati.

Ha dettagliato: “Una nuova amministrazione Trump potrebbe fare ampio affidamento su dazi doganali e misure protezionistiche, che storicamente hanno innescato mosse di ritorsione—sia attraverso il commercio che attraverso la svalutazione deliberata della valuta. Gli investitori devono comprendere le conseguenze e posizionare i portafogli di conseguenza.”

Se dovesse emergere una guerra valutaria, le conseguenze economiche globali potrebbero essere gravi, secondo Green. Ha sottolineato che valute più deboli in Europa e Cina, scatenate dalle loro risposte ai dazi statunitensi, potrebbero intensificare la forza del dollaro e provocare azioni di ritorsione da parte degli Stati Uniti. “Gli effetti a catena sono chiari,” ha detto. “Valute più deboli in Europa e Cina amplificherebbero la forza del dollaro, mentre le tensioni crescenti potrebbero costringere gli Stati Uniti a controbattere, intenzionalmente o no.”

L’esecutivo della Devere ha continuato:

Il potenziale per una spirale caotica—dove i dazi portano a svalutazioni valutarie e ulteriori misure di ritorsione—è molto reale. Una guerra commerciale e valutaria a tutto campo colpirebbe le valute sensibili al rischio, creerebbe pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti e interromperebbe le catene di approvvigionamento globali.

Concludendo i suoi commenti, Green ha enfatizzato le poste in gioco elevate per gli investitori globali. “Le politiche di Trump creeranno vincitori e vinti nei mercati, e la traiettoria del dollaro sarà un focus centrale. Gli investitori che non si preparano per le conseguenze dei conflitti commerciali e valutari rischiano di essere colti di sorpresa in un ambiente sempre più volatile.”