Larry Fink, amministratore delegato di Blackrock, si è detto ottimista sui mercati, citando i primi benefici derivanti dall’espansione dei margini trainata dal settore tecnologico. Ha inoltre affermato che l’eliminazione dell’eccessiva leva finanziaria ha reso il bitcoin e il mercato delle criptovalute in generale più stabili.
Larry Fink, amministratore delegato di Blackrock, si dice “molto ottimista” sui mercati mentre il Bitcoin si stabilizza
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Punti chiave
- Fink prevede che nei prossimi 12 mesi i mercati saranno trainati da un’ondata rialzista di produttività e espansione dei margini guidata dalla tecnologia.
- Ha affermato che il bitcoin e le criptovalute sono più stabili dopo che una correzione della leva finanziaria ha ridotto il rischio eccessivo.
- La leva finanziaria complessiva rimane ben al di sotto dei livelli registrati durante la crisi finanziaria, anche se Fink ha avvertito che potrebbero ancora emergere focolai isolati di rischio.
Perché Larry Fink è ottimista sui mercati
Larry Fink, amministratore delegato di Blackrock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, ha dichiarato in un’intervista alla CNBC del 15 luglio di essere ottimista sui mercati nei prossimi 12 mesi. La sua visione si concentra sulle aziende che utilizzano la tecnologia per aumentare la produttività, ridurre i costi operativi e generare profitti più consistenti. Fink ha affermato:
«Sono molto ottimista sui mercati nei prossimi 12 mesi. Ritengo che la rivoluzione tecnologica consentirà a un numero maggiore di aziende di ottenere margini migliori».
Rispondendo alle preoccupazioni relative alla leva finanziaria, il dirigente di Blackrock ha anche confrontato le attuali condizioni finanziarie con quelle che hanno caratterizzato la crisi finanziaria globale.
«Non c’è così tanta leva finanziaria rispetto al 2008 e al 2009», ha affermato mentre discuteva se la volatilità e i prodotti di investimento con leva finanziaria in determinati mercati potessero diventare un rischio globale più ampio, concludendo che l’esposizione complessiva rimane più limitata. Ha chiarito:
«Non vediamo una leva finanziaria implicita così elevata. Considerando le dimensioni attuali dei mercati dei capitali, la leva finanziaria non è così consistente».
Ciononostante, ha ammonito: «Ciò non significa che non vi siano sacche di rischio». La sua affermazione lascia spazio a rischi concentrati in particolari asset, prodotti finanziari o mercati internazionali. Inoltre, distingue la sua fiducia generale da qualsiasi affermazione secondo cui ogni parte del sistema finanziario sia ugualmente stabile.
Perché una leva finanziaria più bassa è importante per il Bitcoin
Fink ha commentato anche il bitcoin, concentrandosi sulla stabilità del mercato piuttosto che su una specifica previsione di prezzo. Ha affermato che i precedenti cicli delle criptovalute erano caratterizzati da un ricorso eccessivo al credito e da un numero troppo elevato di operatori che utilizzavano la leva finanziaria. La leva finanziaria sul bitcoin è diminuita dopo che ripetuti eventi di liquidazione hanno costretto le borse a chiudere posizioni lunghe eccessive durante bruschi cali di prezzo e shock macroeconomici. L’open interest sui futures è diminuito man mano che gli investitori istituzionali hanno adeguato le proprie strategie, mentre molti trader sono passati dai contratti perpetui ad alta leva alle opzioni per una migliore protezione dal ribasso. Questi cambiamenti hanno ridotto il rischio, abbassato la volatilità e favorito una struttura di mercato più stabile. Il capo di Blackrock ha dichiarato:
“Sono sempre stato preoccupato per la leva finanziaria nel bitcoin e nelle criptovalute. C’erano troppi operatori che facevano ricorso alla leva finanziaria. Ecco perché abbiamo dovuto procedere a una correzione, e penso che a questi livelli ci sia maggiore stabilità.”
Fink considera l’eliminazione della leva finanziaria un cambiamento costruttivo che ha posto il bitcoin e il mercato delle criptovalute in generale su basi più stabili. Non ha affermato che la leva finanziaria o la volatilità siano scomparse. Ha invece dichiarato che una minore dipendenza dalle posizioni finanziate favorisce una maggiore stabilità senza necessariamente preannunciare un aumento dei prezzi.
L’impennata tecnologica di Blackrock alimenta l’ottimismo del mercato
I risultati di Blackrock avvalorano l’ottimismo di Fink. Ha affermato che i margini dell’azienda sono aumentati di 260 punti base negli ultimi 12 mesi, grazie a un maggiore ricorso alla tecnologia. Durante quel periodo, Blackrock ha aggiunto 1.000 miliardi di dollari in asset senza aumentare l’organico, dimostrando come la tecnologia possa guidare la crescita in modo più efficiente.
Fink ha affermato che la tecnologia sta aiutando Blackrock a gestire un maggior numero di operazioni e transazioni, mentre l’intelligenza artificiale ha accelerato la produzione di codice a fianco dei suoi sviluppatori. Si aspetta che vantaggi simili in tutto il mondo delle imprese americane aumentino i margini e sostengano i mercati.
La sua visione ottimistica dipende dal fatto che tali aumenti di produttività continuino a tradursi in utili più consistenti. Per quanto riguarda il bitcoin, le osservazioni di Fink suggeriscono che mantenere una leva finanziaria più contenuta potrebbe contribuire a preservare la maggiore stabilità di mercato da lui descritta.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
