La vittoria fiscale del Giappone sulle criptovalute: cosa c'è da sapere sulla tabella di marcia per il 2028

• Il 31 marzo, la Dieta ha approvato un bilancio provvisorio che mantiene la proposta di ridurre l'imposta sulle criptovalute dal 55% al 20% forfettario per fermare l'esodo del Web3 verso Dubai.
• Sebbene la proposta sia stata accolta con favore, i critici sostengono che la lentezza della tempistica prevista per il 2028 ostacoli gli ETF su bitcoin.
• Il Giappone applicherà l'aggiornamento della FIEA il 1° gennaio 2028, mettendo alla prova il settore durante una transizione di 2 anni.

Critiche alla "lentezza"

Il settore delle criptovalute in Giappone sta attraversando una transizione complessa a seguito delle riforme fiscali epocali finalizzate il 31 marzo, mentre i leader del settore temperano i festeggiamenti con la frustrazione per un ritardo pluriennale nell'attuazione. Sebbene il pacchetto legislativo sposti ufficialmente le attività digitali verso un'aliquota fissa del 20% ed elimini la tassa "startup killer" sui guadagni non realizzati delle società, i benefici completi per gli investitori individuali potrebbero non concretizzarsi fino al 2028.

Il pacchetto di riforme introduce una tempistica biforcuta che ha creato un senso di "sbrigati e aspetta" all'interno del mercato interno. A partire dall'anno fiscale che inizia il 1° aprile 2026, le aziende giapponesi sono esenti dal pagamento delle imposte sul valore di mercato delle partecipazioni in criptovalute a lungo termine alla fine dell'anno. La mossa dovrebbe fermare l'esodo delle startup Web3 verso paradisi fiscali come Dubai e Singapore.

Tuttavia, per i trader individuali, il passaggio dalla punitiva imposta sul reddito misto del 55% a un regime di tassazione separata del 20,315% è legato a future modifiche della Legge sugli strumenti finanziari e sulla borsa (FIEA). Le attuali proiezioni suggeriscono che questa transizione non sarà pienamente applicata fino al 1° gennaio 2028. Questo ritardo ha già suscitato aspre critiche da parte dei giganti finanziari giapponesi e dei gruppi di pressione. I leader del settore hanno sostenuto che il rinvio della tempistica pone il Giappone in una posizione di svantaggio competitivo rispetto agli Stati Uniti e ad altri hub asiatici che si sono mossi in modo più aggressivo per istituzionalizzare le risorse digitali. Sebbene l’orientamento politico sia corretto, i critici lamentano la lentezza con cui si avvicina la data di applicazione del FIEA. Essi sostengono che la tempistica ostacoli il lancio di prodotti di investimento legati alle criptovalute, come gli exchange-traded fund (ETF) su bitcoin.

I limiti delle "criptovalute specificate"

Nel frattempo, esperti legali e analisti di mercato citati in un rapporto locale sottolineano che l'aliquota fissa del 20% non sarà una soluzione universale. Lo sgravio fiscale è rigorosamente progettato per incanalare l'attività verso infrastrutture nazionali regolamentate. Per beneficiare dell'aliquota più bassa, le attività devono essere classificate come "crypto specificate", essenzialmente quelle quotate e negoziate attraverso borse giapponesi autorizzate. Si prevede che i profitti generati tramite piattaforme offshore o protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) rimangano soggetti alle vecchie fasce fiscali più elevate.

Nonostante il ritardo nell'attuazione, le riforme fiscali proposte hanno già modificato il sentiment del mercato. L'introduzione di una disposizione sul riporto delle perdite per tre anni, che consente ai trader di compensare i guadagni attuali con le perdite passate, è vista come un passo fondamentale per normalizzare le criptovalute come strumento finanziario standard. Allo stesso tempo, le società immobiliari di Tokyo e Osaka hanno segnalato un'impennata dell'interesse da parte di individui con un patrimonio in criptovalute che cercano di diversificare, poiché la chiara data di scadenza dell'aliquota fiscale del 55% incoraggia gli investitori a riportare il capitale nell'ecosistema giapponese.

Il consenso tra l'élite finanziaria di Tokyo è che il Giappone abbia superato con successo il suo ostacolo legislativo più difficile. Tuttavia, il periodo tra aprile 2026 e gennaio 2028 sarà una prova di pazienza per il settore. Come ha osservato un analista locale, la "gabbia d'oro" è stata costruita e l'uscita fiscale è finalmente visibile, ma il settore deve ora sopravvivere ai prossimi due anni di transizione prima che il Giappone possa davvero rivendicare il titolo di leader globale del Web3.