Un esperto di asset digitali di alto livello ha sfatato il mito dell’influenza di Strategy sul prezzo del bitcoin, rivelando una debole correlazione e un impatto minimo sul mercato nonostante l’aggressivo accumulo della società.
La strategia non sta guidando il prezzo del Bitcoin—i dati smentiscono il clamore, afferma l'esperto
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Impatto di Strategy sul mercato minimo, l’esperto trova bassa correlazione con i prezzi del BTC
Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali presso la società di gestione patrimoniale Vaneck, ha contestato pubblicamente la narrativa secondo cui Microstrategy (Nasdaq: MSTR), recentemente rinominata Strategy, abbia un effetto significativo sui movimenti dei prezzi del bitcoin. Il 21 aprile, ha condiviso un’analisi dettagliata sulla piattaforma sociale X, presentando dati che, a suo avviso, confutano le affermazioni sull’influenza significativa sul mercato da parte della società di software aziendale trasformatasi in accumulatore di BTC.
Sigel ha iniziato il suo intervento con un riassunto schietto:
La MSTR influenza il prezzo del bitcoin? TLDR: No.
Ha analizzato i dati sui prezzi del bitcoin e sul volume degli scambi dal 14 ottobre 2024 al 20 aprile 2025, utilizzando cifre di TD Cowen e Bitcoinity. Secondo le sue scoperte, l’attività di Strategy in quel periodo ha generalmente costituito una porzione minore del volume totale del mercato.
“La maggior parte delle settimane, Strategy rappresenta solo una percentuale a una cifra (3,3% per essere precisi)”, ha dichiarato. La media settimanale era leggermente più alta—8,4%—ma quel numero è stato influenzato da quattro settimane insolitamente attive in cui la sua quota ha superato il 20%, rispetto a otto settimane in cui la società non ha acquistato alcun bitcoin.
Strategy ha accumulato aggressivamente bitcoin, aggiungendo 6.556 BTC per 555,8 milioni di dollari a un prezzo medio di 84.785 dollari al 20 aprile. La società ora detiene 538.200 BTC, acquisiti per circa 36,47 miliardi di dollari a un costo medio di circa 67.766 dollari per bitcoin. Strategy ha raggiunto un rendimento anno su anno del BTC del 12,1% nel 2025.
Continuando il suo argomento, Sigel ha evidenziato la mancanza di forti legami statistici tra gli acquisti di Strategy e il comportamento del mercato del bitcoin. Ha dichiarato:
Statisticamente parlando, c’è poca o nessuna correlazione tra il volume settimanale di acquisto di bitcoin da parte di Strategy e il prezzo del BTC alla fine della settimana (coefficiente di correlazione del 25%) O il cambiamento nel prezzo del BTC durante la settimana (coefficiente di correlazione del 28%).
Il responsabile della ricerca sugli asset digitali di Vaneck ha anche respinto l’idea che il mining di bitcoin influenzi significativamente il prezzo, citando la dominanza del trading sul mercato secondario rispetto alla nuova offerta. Ha dettagliato: “Data questa sproporzione, sembra chiaro che i minatori siano più price takers che price setters del bitcoin.” L’analisi di Sigel suggerisce che l’attività di mercato più ampia, piuttosto che gli acquirenti aziendali o i minatori, svolge il ruolo dominante nel determinare il valore del bitcoin.
