La Società di Tesoreria ETH Sharplink Inizia i Riacquisti mentre le Azioni Scambiano al di Sotto del NAV

Sharplink Avvia Riacquisti di Azioni, Dice Che il Profilo a Zero Debiti Sostiene i Ritorni

Sharplink Gaming, Inc. (Nasdaq: SBET) ha annunciato il 9 settembre di aver iniziato l’esecuzione di riacquisti di azioni per “promuovere il valore a lungo termine degli azionisti.” L’azienda, che si descrive come uno dei maggiori possessori aziendali di ether (ETH) al mondo e un promotore dell’adozione di ethereum, ha inquadrato i riacquisti come l’uso preferito di capitale mentre le azioni vengono scambiate sotto il valore del patrimonio netto.

Sharplink ha detto che le sue azioni ordinarie sono “significativamente sottovalutate” e che i riacquisti sono allettanti ai livelli attuali. La società ha riacquistato circa 939.000 azioni ad un prezzo medio di $15,98 e ha inoltre affermato di aspettarsi di acquistare ulteriori azioni a seconda delle condizioni di mercato, utilizzando liquidità disponibile, liquidità generata dalle operazioni di staking o altri mezzi di finanziamento.

Alcuni partecipanti al mercato interpretano un mNAV depresso come prova di valore nascosto—un “affare”—mentre altri avvertono che potrebbe riflettere un calo d’interesse e, a sua volta, rappresentare il rischio di una trappola di valore per le azioni legate a ETH. La gestione di Sharplink ha evidenziato un bilancio ancorato da circa $3,6 miliardi in ether senza debito in sospeso. Quasi tutto quell’ether è impegnato, ha detto la società, producendo entrate significative per finanziare le operazioni e supportare l’allocazione del capitale.

Sharplink ha anche dichiarato di non aver utilizzato la sua facility at-the-market mentre scambiava sotto il NAV, osservando che tale emissione sarebbe diluitiva su base di ether per azione. La società ha affermato che potrebbe utilizzare l’ATM in futuro se le condizioni di mercato lo permettessero in un modo che avvantaggi gli azionisti esistenti.

“Massimizzare il valore degli azionisti rimane la nostra massima priorità,” ha detto il co-CEO Joseph Chalom, citando una “posizione di forza” costruita sul suo tesoro di ether e sul reddito derivante dallo staking. Ha aggiunto che Sharplink è concentrata su una “disciplina nell’allocazione del capitale—compresi i riacquisti di azioni” e sulla opportunità a lungo termine che vede in ethereum.

Se i riacquisti persisteranno mentre le azioni vengono scambiate sotto il NAV, il bilancio supportato da ether e il reddito da staking di Sharplink potrebbero aumentare l’esposizione per azione a ether, avvantaggiando i possessori rimanenti. Uno sconto ridotto o una debolezza di ether, tuttavia, potrebbero reindirizzare le priorità di capitale e mettere alla prova l’impegno della gestione verso riacquisti continui.

Allo stesso modo, diverse aziende di tesoreria crypto statunitensi e estere hanno visto mNAV depressi o irregolari anche durante periodi di aumento dei prezzi dei token, derivanti da fattori come dilution via offerte di azioni, assenza di meccanismi di rimborso e dubbi sulla strategia commerciale complessiva. Metriche archiviate indicano che ETHZ, BTCS ed ETHM riflettono tutte mNAV depressi questa settimana.