La “Dichiarazione ufficiale sugli Stablecoin” è stata emessa dalla Divisione della Finanza delle Corporazioni della SEC venerdì come “parte di uno sforzo per fornire maggiore chiarezza sull’applicazione delle leggi federali sui titoli agli asset crittografici.”
La SEC Emana una Posizione Chiarita sulla Regolamentazione delle Stablecoin
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Chiarezza Regolamentare: La SEC Pubblica Standard Aggiornati sugli Stablecoin
La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha emesso venerdì una storica “Dichiarazione sugli Stablecoin,” stabilendo ufficialmente che gli asset digitali a “basso rischio” supportati da riserve che mantengono un valore stabile rispetto al dollaro statunitense (USD), che la Commissione definisce “stablecoin coperti”, non sono titoli.
La dichiarazione differenzia specificamente gli stablecoin coperti dalle loro controparti più esotiche, algoritmiche e a rendita, e non si applica agli stablecoin che “seguono il valore di asset di riferimento diversi dall’USD.”
Curiosamente, un disclaimer nella sezione di riferimento del documento chiarisce che la Divisione della Finanza delle Corporazioni ha emesso specificamente la dichiarazione e non rappresenta le opinioni della SEC nel suo complesso.
Gli stablecoin hanno segnato diversi importanti successi sia commercialmente che legalmente. Il più grande emittente mondiale di stablecoin, Tether, ha realizzato 13 miliardi di dollari di profitto nel 2024. La Camera dei Rappresentanti e il Senato degli Stati Uniti hanno entrambi introdotto un disegno di legge sugli stablecoin, e la legislazione ha buone possibilità di essere approvata, dato il suo supporto bipartisan. E ora, la SEC (o tecnicamente parlando, una delle sue divisioni) ha emesso una dichiarazione che chiarisce che gli stablecoin tradizionali non sono titoli.
“È opinione della Divisione che l’offerta e la vendita di Covered Stablecoin, nel modo e nelle circostanze descritte in questa dichiarazione, non coinvolgano l’offerta e la vendita di titoli,” si legge nella dichiarazione.
“Di conseguenza, le persone coinvolte nel processo di ‘coniatura’ (o creazione) e riscatto degli Stablecoin Coperti non hanno bisogno di registrare quelle transazioni con la Commissione ai sensi del Securities Act.”
USDT di Tether e USDC di Circle dominano quasi il 70% del mercato degli stablecoin, che ammonta a circa 240 miliardi di dollari, secondo i dati di Coinmarketcap. Entrambi gli asset rientrano perfettamente nella definizione di stablecoin coperti della SEC. Sarà interessante vedere come il regolatore veda popolari stablecoin non coperti come USDe con rendita di Ethena, che comanda la terza più grande capitalizzazione di mercato dopo USDT e USDC.
