La scadenza delle opzioni Bitcoin da $13 miliardi di Deribit potrebbe influenzare il tono di mercato a breve termine

Derivati BTC si allineano per un ribaltamento venerdì

Bitcoin ed ether entrano nella sessione di mercoledì con un forte slancio nei derivati, mentre i trader si preparano per una delle maggiori scadenze di opzioni di novembre su Deribit. Con bitcoin quotato a $87,278 ed ether a $2,936, entrambi gli asset si trovano ben al di sotto dei rispettivi livelli di max pain in vista della scadenza di venerdì alle 8 a.m. UTC (3 a.m. EST).

Circa 150.000 BTC in interessi aperti—dal valore di circa $13,19 miliardi—notional sono programmati per scadere questa settimana. Il livello di max pain è fissato a $101,000, segnando un divario notevole tra lo spot e il livello in cui i redattori di opzioni subiscono la minore perdita. Il rapporto put/call è di 0,61, riflettendo un mercato che rimane orientato verso le call anche con la recente debolezza del mercato.

Deribit’s open interest ranking mostra una posizione pesante per le call raggruppata tra gli strike da $100,000 e $140,000 per le scadenze di dicembre 2025. Le call a $100,000 e $112,000 guidano la classifica con più di 15.000 BTC aperti ciascuna. Le put più importanti si posizionano notevolmente più in basso, con l’azione più significativa a $85,000. Mentre le put non sono assenti, mancano della gravità vista negli alti strike delle call fluttuanti sopra lo spot.

Nelle classifiche di volumi a 24 ore, le scadenze a breve termine su entrambi call e put mantengono una forte trazione. Le put a breve scadenza da $85,000 e le call da $100,000 dominano il trading, indicando che i trader si stanno preparando alla volatilità ma non sono disposti ad abbandonare la narrativa di rialzo a lungo termine incorporata negli strike di dicembre 2025.

I grafici rivelano una crescente curva di max pain che raggiunge il picco appena sopra i $100,000, coerente con le preferenze di strike a lungo termine dei trader. Questo suggerisce che nonostante il ribasso del mercato, i flussi delle opzioni sono ancora inclinati verso un ottimismo su strike elevati.

I derivati di Ether inclinano al rialzo

Opzioni di Ethereum portano in valore notional $1,66 miliardi per la scadenza di venerdì. Il livello di max pain è fissato a $3,400—comodamente al di sopra dello spot attuale di $2,936. Il rapporto put/call di 0,50 mostra un maggiore bias nelle call in ETH rispetto a BTC.

L’interesse aperto è più denso nelle call a maggior valore, guidato dagli strike da $6,000, $4,000 e $5,000, ciascuna con più di 50.000 ETH in interesse aperto. Le put sono raggruppate intorno a $2,600 e $3,000, ma rimangono più leggere rispetto ai giganteschi blocchi di call che definiscono il panorama delle opzioni di ETH.

Nei volumi a 24 ore, sia call che put mostrano attività bilanciata, sebbene le call mantengano un leggero vantaggio. Gli scambi più attivi sono i premi a breve scadenza, in particolare vicino a $2,650 e $3,000, suggerendo che i trader si stanno posizionando per un potenziale recupero dello spot o un picco di volatilità prima di venerdì.

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Il max pain di ETH è fissato a $3,400, un numero sempre più rilevante man mano che l’interesse aperto cresce sia per le scadenze a lungo che a breve termine. I grafici indicano una crescita sostenuta dell’interesse aperto per le opzioni ETH durante tutto l’anno, anche durante i periodi di raffreddamento del mercato, suggerendo un coinvolgimento istituzionale persistente.

La combinazione di scadenze ad alto valore notional, OI pesante per le call, e livelli di max pain ben al di sopra dello spot suggerisce che l’evento di venerdì potrebbe esercitare una pressione a breve termine mantenendo intatte le strutture rialziste a lungo termine. Che lo spot si sposti verso il max pain o i trader semplicemente passino al ciclo successivo, la scadenza è pronta a impostare il tono per le sessioni di chiusura della settimana.

FAQ ❓

• Qual è il max pain del bitcoin per venerdì?
  Il livello di max pain del bitcoin per la prossima scadenza su Deribit è $101,000.
• Qual è il livello di max pain di ethereum?
  Il prezzo di max pain di ethereum per la scadenza di venerdì è $3,400.
• Quanto è grande la scadenza delle opzioni BTC?
  Circa 150.000 BTC del valore di $13,19 miliardi sono destinati a scadere questo venerdì.
• Quanto è grande la scadenza di ETH?
  La scadenza delle opzioni di Ethereum ammonta a circa $1,66 miliardi in valore notional.