La crisi petrolifera provoca un crollo dei mercati azionari globali, mentre i metalli preziosi e le criptovalute resistono

Lo shock petrolifero scuote i mercati globali mentre le azioni scendono

Venerdì le azioni statunitensi hanno chiuso in ribasso, prolungando un periodo difficile per i titoli azionari, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio e le tensioni geopolitiche tra Stati Uniti, Israele e Iran hanno iniettato nuova incertezza nell'economia globale.

L'S&P 500 ha perso 40,43 punti, pari allo 0,61%, chiudendo a 6.632,19, segnando il terzo calo settimanale consecutivo e un nuovo minimo per il 2026. Il Nasdaq Composite ha perso 206,62 punti attestandosi a 22.105,36, mentre il Dow Jones Industrial Average è sceso di 119,38 punti a 46.558,47. Anche l'indice composito del NYSE ha registrato un calo di 67,76 punti a 22.050,94, riflettendo una debolezza diffusa in tutto il mercato.

Nove degli 11 settori dell'S&P 500 hanno chiuso in rosso, con i beni di consumo di base e il settore immobiliare tra i più deboli, mentre gli investitori hanno rivalutato le prospettive economiche.

Il catalizzatore immediato è stato il mercato petrolifero.

Il greggio Brent è risalito sopra i 100 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) è stato scambiato nella fascia tra i 95 e i 98 dollari, poiché gli attacchi alla navigazione commerciale e le segnalazioni di mine vicino allo Stretto di Hormuz hanno interrotto uno dei corridoi energetici più critici al mondo. Questo stretto canale gestisce circa un quinto dei flussi petroliferi globali, rendendo qualsiasi interruzione prolungata una grave preoccupazione per l’approvvigionamento mondiale.

I mercati sono sempre più preoccupati che l'aumento dei prezzi dell'energia possa riaccendere l'inflazione proprio mentre le banche centrali speravano di allentare la politica monetaria nel corso dell'anno.

Questo scenario – crescita più lenta abbinata a un'inflazione ostinata – è la definizione da manuale di stagflazione e tende a essere particolarmente scomodo per gli investitori azionari.

La pressione non si è limitata ai mercati statunitensi.

L'interruzione delle forniture di petrolio manda onde d'urto sui mercati azionari globali mentre l'oro scivola ma si mantiene ancora sopra i 5.000 dollari

Anche i mercati azionari globali hanno registrato un calo, mentre lo shock petrolifero si ripercuoteva sulle economie importatrici di energia. L'indice giapponese Nikkei 225 ha perso circa l'1,6%, appesantito dall'indebolimento dello yen e dalla forte dipendenza del Paese dall'energia importata. In Europa, il DAX tedesco ha ceduto l'1,4%, lo Stoxx 600 è sceso dello 0,7% e il FTSE 100 ha perso circa lo 0,6%.

I settori fortemente orientati alle esportazioni e le industrie sensibili all'andamento dell'energia hanno guidato i ribassi, mentre gli investitori hanno rivisto le loro aspettative di crescita globale.

In questo contesto, i metalli preziosi hanno continuato ad attrarre flussi difensivi, ma hanno registrato un rallentamento in vista del fine settimana.

L'oro ha superato brevemente la soglia dei 5.100 dollari l'oncia all'inizio della settimana, prima di ritirarsi venerdì e chiudere a circa 5.043 dollari, in calo di circa 51 dollari rispetto alla sessione precedente, ma comunque ben al di sopra della soglia.

Gli analisti di Citigroup avevano previsto a gennaio che l'oro avrebbe mantenuto il livello di 5.000 dollari l'oncia entro marzo 2026, citando l'aumento del rischio geopolitico, i vincoli di offerta e l'incertezza sull'indipendenza delle banche centrali.

Tale previsione è stata ora effettivamente soddisfatta.

Anche l'argento ha registrato un modesto calo venerdì, scambiando a circa 80,89 dollari l'oncia, in calo di circa 3,36 dollari nella giornata, dopo un rally prolungato che ha spinto il metallo a un rialzo di oltre 50 dollari su base annua. La domanda industriale rimane un fattore chiave per l'argento, che si colloca a metà strada tra copertura monetaria e materia prima industriale.

Gli altri metalli preziosi hanno registrato andamenti contrastanti. Il platino è stato scambiato a circa 2.044 dollari l'oncia, mentre il palladio ha oscillato intorno ai 1.582 dollari, riflettendo entrambi la volatilità legata al settore automobilistico e alla domanda industriale in generale.

Il filo conduttore di questi mercati è semplicemente il petrolio.

Se i prezzi del petrolio rimangono elevati, l'aumento dei costi di trasporto e di produzione potrebbe ripercuotersi sull'economia globale. Ciò aumenterebbe la probabilità che l'inflazione rimanga ostinata, ritardando potenzialmente i tagli dei tassi di interesse che gli investitori avevano previsto per la fine dell'anno.

I mercati stanno già iniziando ad adeguarsi a tale eventualità.

L'aumento dei prezzi dell'energia ha rafforzato il dollaro statunitense e spinto al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro, inasprendo le condizioni finanziarie anche senza ulteriori interventi da parte della Federal Reserve. Per i titoli azionari, questa combinazione tende a pesare sulle valutazioni.

Un aspetto secondario meno evidente nelle contrattazioni della settimana è stata la relativa stabilità delle criptovalute.

Mentre i titoli azionari globali scendevano, il bitcoin è stato scambiato a circa 70.900 dollari ed è salito leggermente nell'ultima settimana, con la capitalizzazione di mercato delle criptovalute che si è attestata intorno ai 2,42 trilioni di dollari. Il movimento non ha cambiato molto il sentiment generale, che rimane cauto, ma ha evidenziato come alcuni investitori stiano considerando sempre più le criptovalute come copertura macroeconomica tradizionale.

Tutti gli occhi puntati sullo Stretto di Hormuz

Gli analisti sostengono che l'andamento del conflitto che interessa lo Stretto di Hormuz determinerà probabilmente la direzione del mercato nelle prossime settimane. Se i flussi di trasporto marittimo riprendessero normalmente, i prezzi dell'energia potrebbero diminuire rapidamente e fornire sollievo agli asset rischiosi.

Se le interruzioni dovessero persistere, tuttavia, gli investitori potrebbero trovarsi a dover affrontare un contesto molto meno favorevole, caratterizzato da energia costosa, inflazione ostinata e crescita globale più lenta.

Per ora, i mercati sembrano prepararsi a quest'ultima eventualità.

FAQ 🔎

• Perché i mercati azionari globali stanno calando in questo momento? L'aumento dei prezzi del petrolio legato alle interruzioni nello Stretto di Hormuz sta aumentando i timori di inflazione e rallentando le aspettative di crescita.
• Perché l'oro si mantiene sopra i 5.000 dollari mentre le azioni scendono? L'oro attira spesso domanda durante le crisi geopolitiche e i timori di inflazione perché è ampiamente considerato una riserva di valore.
• A che livello si sta scambiando il petrolio in questo momento? Il greggio Brent ha superato i 100 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate viene scambiato all'incirca tra i 95 e i 98 dollari.
• Come stanno reagendo le criptovalute alle turbolenze del mercato? Gli asset digitali sono rimasti relativamente stabili, con il bitcoin scambiato a circa 70.900 dollari mentre i mercati azionari globali hanno registrato un calo.