La CFTC pubblica delle linee guida che potrebbero innescare una massiccia espansione dei mercati di previsione

La CFTC emana nuove linee guida che segnalano una forte espansione dei mercati predittivi statunitensi

Il crescente interesse per i derivati basati su eventi ha attirato una nuova attenzione normativa sui mercati statunitensi. La Divisione di Vigilanza sui Mercati della Commodity Futures Trading Commission ha pubblicato il 12 marzo un avviso sui mercati predittivi, riguardante la quotazione e la negoziazione di contratti su eventi nei mercati contrattuali designati. Il personale della CFTC ha dichiarato:

“Alla luce del rapido aumento della popolarità dei mercati di previsione, la divisione intende incoraggiare la crescita e l’innovazione in questi mercati, ricordando al contempo ai mercati contrattuali designati i loro obblighi normativi ai sensi del Commodity Exchange Act e dei regolamenti della Commissione.”

L’avviso spiega che i mercati di previsione consentono la negoziazione di contratti su eventi, una forma di derivati spesso strutturata con pagamenti binari basati sull’esito di eventi futuri. Questi accordi possono rientrare nella definizione ampia di swap ai sensi del Commodity Exchange Act poiché il regolamento dipende dal verificarsi o meno di eventi specifici con conseguenze finanziarie o economiche.

Le linee guida normative sottolineano che i mercati contrattuali designati devono rispettare i principi fondamentali previsti dal Commodity Exchange Act quando quotano contratti su eventi. Le borse devono garantire che i contratti non siano facilmente suscettibili di manipolazione e devono mantenere sistemi per monitorare l’attività di negoziazione in tempo reale. L’avviso evidenzia inoltre le norme che vietano la frode, la manipolazione dei prezzi e l’uso improprio di informazioni riservate, compreso l’insider trading. Agli operatori di mercato potrebbe essere richiesto di ottenere dati a livello di trader o di intraprendere azioni disciplinari quando vengono rilevati modelli di negoziazione irregolari o anomalie.

Nel frattempo, il presidente della CFTC Mike Selig ha dichiarato sulla piattaforma social X che i mercati predittivi rappresentano uno sviluppo significativo nei mercati finanziari. Ha scritto:

"I mercati predittivi sono una delle innovazioni più entusiasmanti nei mercati finanziari. Eppure, per troppo tempo, la CFTC non è riuscita a fornire una guida per questi mercati utilizzati da milioni di americani. Questo finisce oggi."

La nota consultiva sottolinea inoltre che i contratti relativi a eventi sportivi potrebbero richiedere ulteriori misure di salvaguardia, in particolare quando i risultati dipendono dalle azioni dei singoli partecipanti o dei funzionari, il che potrebbe aumentare i rischi di manipolazione.

FAQ 🧭

• Perché la CFTC si sta concentrando sui mercati predittivi proprio ora? La rapida crescita dei derivati basati su eventi ha spinto le autorità di regolamentazione a chiarire le regole di conformità e le aspettative in materia di vigilanza del mercato.
• Cosa sono i contratti su eventi nei mercati di previsione? Sono derivati che pagano in base al verificarsi o meno di un evento futuro specifico.
• In che modo le nuove linee guida potrebbero influire sulle borse che quotano i contratti su eventi? I mercati contrattuali designati potrebbero aver bisogno di sistemi di monitoraggio più efficaci e di misure di salvaguardia più rigorose contro la manipolazione e l’insider trading.
• Perché i mercati di previsione legati allo sport sono considerati a rischio più elevato? I risultati legati a singoli atleti o arbitri possono aumentare il potenziale di manipolazione o attività di insider trading.