La Banca Centrale Europea (BCE) ha ridotto il suo tasso di interesse chiave di 25 punti base giovedì, 5 giugno 2025, abbassando il tasso di deposito dal 2,25% al 2,0%. Al contrario, le probabilità che la Federal Reserve statunitense effettui un taglio dei tassi rimangono deboli al massimo.
La BCE Riduce di Nuovo i Tassi—Mentre la Fed Rimane Invariata
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Polymarket, Kalshi, Futures del CME scommettono che la Fed non si muoverà – Trump si infuria
Questo segna l’ottavo taglio della BCE dal giugno 2024, portando i costi di prestito della zona euro ai livelli visti l’ultima volta nel 2022. Gli analisti attribuiscono questa mossa a una combinazione di tensioni commerciali dell’era Trump, una tendenza inflazionistica in raffreddamento e crescenti attriti economici—che vanno dalla crescita lenta e investimenti frenati a un più ampio clima di incertezza.
La decisione arriva proprio mentre il presidente statunitense Donald Trump intensifica le critiche alla Fed e al suo presidente, Jerome Powell. Pubblicando su Truth Social, Trump lo ha soprannominato “‘Too Late’ Powell” e ha insistito che “deve ora abbassare il tasso.” Nonostante la frustrazione continua di Trump con la Fed, i trader non stanno comprando l’entusiasmo per un taglio dei tassi—almeno non ancora.
Sia i mercati predittivi che i futures del CME suggeriscono che le probabilità che la banca centrale statunitense riduca i tassi rimangano esigue. Il Federal Funds Rate (FFR) attualmente si trova in una fascia obiettivo del 4,25% al 4,50%, con il tasso effettivo che si attesta al 4,33% al 3 giugno 2025. La Federal Reserve ha mantenuto fermi i tassi da dicembre 2024.
I trader di Polymarket, che hanno mosso 30,43 milioni di dollari attraverso la piattaforma per questa specifica previsione, stanno puntando fortemente su una probabilità del 97% che la Fed non toccherà il FFR. Un esiguo 3% spera ancora in un ridimensionamento di un quarto di punto.
Le probabilità di Kalshi sono solo leggermente diverse, con il 95% dei scommettitori di Kalshi che si aspettano che il tasso rimanga nella fascia del 4,25% al 4,50%. Alle 9:00 ora orientale del 5 giugno 2025, lo strumento Fedwatch del CME mostra aspettative quasi identiche, collocando la probabilità di nessun cambiamento al 95,8%.
Con l’Europa che allenta e gli Stati Uniti che mantengono la loro posizione, il quadro globale dei tassi rivela un divario di politica sempre più ampio che potrebbe modellare i flussi di capitale, i movimenti delle valute e le narrazioni politiche nei mesi a venire. Mentre i trader soppesano le probabilità e i leader esercitano pressioni, il prossimo passo della Fed potrebbe dipendere meno dal rumore—e più da numeri che non sono ancora stati registrati.
