La BCE afferma che la rapida crescita delle stablecoin solleva preoccupazioni per la stabilità finanziaria dell’area euro nonostante l’attuale limitata esposizione locale.
La BCE avverte che la crescita delle stablecoin potrebbe comportare potenziali rischi di contagio nell'area dell'euro
SCRITTO DA
CONDIVIDI
Lunedì, la Banca Centrale Europea (BCE) ha pubblicato un rapporto redatto da Senne Aerts, Claudia Lambert ed Elisa Reinhold, osservando che la capitalizzazione di mercato globale delle stablecoin ora supera i 280 miliardi di dollari ed è dominata da token denominati in dollari statunitensi (USDT e USDC), mentre le stablecoin denominate in euro rimangono piccole, a circa 395 milioni di euro; la BCE evidenzia rischi come il disallineamento, le fughe e l’interconnessione con la finanza tradizionale.
Il documento avverte che le grandi riserve di stablecoin—paragonabili ai fondi comuni d’investimento monetari di primo livello e forti acquirenti di titoli del Tesoro USA a breve termine—potrebbero innescare vendite a raffica ed effetti di contagio sui finanziamenti bancari e sui mercati del Tesoro USA in caso di fuga, e sottolinea l’arbitraggio regolamentare transfrontaliero come una vulnerabilità chiave per l’area euro; la BCE afferma che i rischi sono limitati nell’area euro oggi ma invita a un monitoraggio ravvicinato e a un rafforzamento dell’allineamento regolamentare globale, facendo riferimento a MiCAR e alle raccomandazioni del G20/Consiglio per la Stabilità Finanziaria.
Leggi di più: La BCE monitora l’aumento dei token in dollari con un’attenzione accresciuta sugli spillover volatili
🧭 FAQ
• Cosa ha pubblicato la BCE e quando è stato rilasciato? La BCE ha pubblicato il rapporto sulle stablecoin lunedì, 24 novembre 2025.
• Quanto sono grandi le stablecoin rispetto al mercato cripto e all’area euro? Le stablecoin globali superano i 280 miliardi di dollari, mentre l’offerta denominata in euro è circa 395 milioni di euro.
• Quali sono i principali rischi per la stabilità finanziaria dell’area euro? I rischi includono il disallineamento, le fughe, le vendite improvvise di riserve e l’arbitraggio regolamentare transfrontaliero che colpisce le banche dell’area euro.
• Quali passi regolamentari raccomanda la BCE per l’area euro? La BCE urge l’implementazione di MiCAR, un allineamento globale più stretto e l’adozione delle raccomandazioni del G20/FSB e di Basilea.
