Secondo CryptoQuant, l’hashrate della rete Bitcoin è sceso fino al 17% al di sotto del suo massimo storico, poiché le società di mining quotate in borsa stanno reindirizzando risorse e capitali verso i data center dedicati all’intelligenza artificiale, anziché puntare su nuove capacità di mining.
L'hashrate di Bitcoin scende del 17% rispetto al record, mentre i miner si orientano verso l'IA
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Punti chiave
- L'hashrate di Bitcoin si attesta a circa il 17% al di sotto del suo massimo storico.
- Il solo portafoglio di infrastrutture per l’IA di Hut 8, oggetto di contratti, ha raggiunto i 26,6 miliardi di dollari.
- CoinShares prevede che le attività legate all’intelligenza artificiale e all’HPC potrebbero rappresentare il 70% dei ricavi delle società minerarie quotate in borsa entro la fine del 2026.
L’hashrate si allontana dai massimi storici
L’hashrate della rete Bitcoin, ovvero la potenza di calcolo complessiva che garantisce la sicurezza della blockchain, ha registrato quest’anno un calo significativo rispetto ai livelli record raggiunti. L’analista di CryptoQuant Maartunn ha stimato il calo al 17% al di sotto del massimo storico, mentre altri strumenti di monitoraggio hanno mostrato un rallentamento dell’hashrate da un picco di fine 2025 superiore a uno zettahash al secondo a un intervallo più vicino agli 850-920 exahash al secondo durante l’estate.
Le stime dell’hashrate variano tra i diversi fornitori di dati a seconda del periodo di calcolo della media utilizzato, poiché la metrica viene dedotta dai tempi di creazione dei blocchi anziché misurata direttamente; tuttavia, la tendenza generale rilevata dai vari osservatori punta nella stessa direzione, ovvero la potenza di calcolo dedicata al mining di Bitcoin si è ridotta rispetto ai livelli di pochi mesi fa.
Anche la difficoltà di mining, l’indicatore che si adegua ogni due settimane per mantenere la produzione dei blocchi vicina a una media di 10 minuti indipendentemente dalla quantità di hashrate in competizione, ha seguito lo stesso andamento. Secondo un’analisi, all’inizio di agosto la difficoltà era scesa fino al 19,9% al di sotto del proprio record, un calo più marcato rispetto a quello registrato dall’hashrate.
Questo calo fa seguito a un periodo difficile in termini di redditività per i miner. A fine marzo, le società di mining quotate in borsa registravano una perdita stimata di 19.000 dollari per ogni bitcoin prodotto, con un costo medio ponderato in contanti vicino agli 80.000 dollari per moneta a fronte di un prezzo spot ben al di sotto di tale livello in quel momento.
Infine, i miner quotati in borsa hanno venduto la cifra record di 32.000 BTC nel solo primo trimestre, un numero di monete superiore a quello venduto complessivamente in tutti e quattro i trimestri del 2025 messi insieme, poiché molti hanno scelto di raccogliere liquidità piuttosto che continuare ad espandere l’hashrate in un mercato in cui il mining era diventato non redditizio, dati l’attuale livello di difficoltà e i costi energetici.
I miner stanno diventando proprietari di infrastrutture per l’IA
Hut 8, Core Scientific, TeraWulf e IREN sono tra le società di mining che nell’ultimo anno hanno siglato accordi di hosting per l’IA e il calcolo ad alte prestazioni (HPC) del valore di diversi miliardi di dollari. Il solo portafoglio di infrastrutture per l’IA di Hut 8 oggetto di contratti è cresciuto fino a 26,6 miliardi di dollari, e nell’intero settore minerario quotato in borsa i contratti cumulativi relativi all’IA e all’HPC superano ora i 70 miliardi di dollari.
La logica è semplice: gli impianti di mining dispongono già delle due cose di cui i data center di IA hanno maggiormente bisogno, ovvero l’accesso a energia elettrica a basso costo e connessioni alla rete elettrica già esistenti, rendendo la conversione molto più rapida rispetto alla costruzione ex novo di nuove infrastrutture di IA. La società di ricerca CoinShares ha affermato che, entro la fine del 2026, le società di mining quotate in borsa potrebbero generare fino al 70% dei propri ricavi dalle attività legate all’IA e all’HPC, in aumento rispetto al 30% circa registrato al momento della pubblicazione dell’ultimo rapporto sul mining da parte della società.
Ciò rappresenterebbe un cambiamento fondamentale per un settore che ha trascorso più di un decennio definendosi principalmente in base alla produzione di hashrate.
Oltre a Hut8, anche Core Scientific e TeraWulf hanno siglato accordi pluriennali di hosting con clienti nel settore dell’IA e del cloud computing per un valore di miliardi di dollari; si tratta di accordi che garantiscono ricavi prevedibili per gli anni a venire in cambio della dedicazione di capacità energetica che altrimenti sarebbe stata destinata a nuovi impianti di mining.
Gli investitori sembrano premiare questo cambiamento, nonostante l’economia del mining di bitcoin rimanga debole. Un paniere di titoli legati al mining ha guadagnato circa il 56% all’inizio del 2026, mentre il prezzo del bitcoin è sceso di circa il 17% nello stesso periodo. CoinShares prevede ancora che l’hashrate possa risalire verso 1,8 zettahash al secondo entro la fine del 2026, ma tale previsione è subordinata a un recupero del prezzo del bitcoin verso il livello di 100.000 dollari, il che ripristinerebbe la redditività del mining e darebbe alle aziende un motivo per reinvestire nell’hashrate piuttosto che nell’hosting per l’intelligenza artificiale.
Questo articolo è stato tradotto dall'inglese tramite IA. La versione originale in inglese è la fonte autorevole; le traduzioni automatiche possono contenere imprecisioni, in particolare nella terminologia legale e normativa.
