L'ETF di Bitcoin di Blackrock è vicino a una svolta mentre la SEC valuta un limite espansivo di 1 milione di opzioni

Wall Street si prepara mentre la SEC valuta il limite di 1 milione di opzioni di IBIT

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha emesso un avviso il 21 novembre secondo cui Nasdaq International Securities Exchange (ISE) LLC ha proposto di aumentare i limiti di posizione ed esercizio per le opzioni sull’ETF Ishares bitcoin Trust (IBIT) di Blackrock a 1.000.000 di contratti. La borsa ha affermato che il limite attuale di 250.000 contratti restringe la liquidità, le coperture e le strategie di trading istituzionale.

La SEC ha spiegato: “Questi limiti … sono progettati per affrontare potenziali schemi manipolativi e impatti negativi sul mercato relativi all’uso delle opzioni, come la distruzione del mercato nel titolo sottostante le opzioni. I limiti di posizione ed esercizio devono bilanciare le preoccupazioni riguardanti la mitigazione della potenziale manipolazione e il costo di inibire l’attività di copertura potenzialmente utilizzata per scopi economici legittimi.”

Il Nasdaq ha affermato che una maggiore liquidità e volumi di scambio sostanziali dimostrano che l’espansione del limite non minaccerebbe la stabilità del mercato. Ha sottolineato che la dimensione di IBIT lo colloca vicino al vertice dei pari ETF in capitalizzazione di mercato e volume medio giornaliero, con i dati di pagina 10 che mostrano che anche un esercizio completo di 1.000.000 di contratti rappresenterebbe solo il 7,40% del flottante di IBIT e lo 0,284% di tutti i bitcoin in circolazione. L’avviso afferma:

Per raggiungere questo equilibrio, ISE propone di aumentare i limiti di posizione ed esercizio per le opzioni su IBIT a 1.000.000 di contratti.

Leggi di più: Harvard SEC Filing Shows Blackrock’s Bitcoin ETF Now Leads Its Public Portfolio

La borsa dichiara anche che soglie più alte potrebbero permettere ai market maker di migliorare la liquidità e ridurre la dipendenza dal mercato OTC meno trasparente. Le procedure di sorveglianza, inclusi i monitoraggi supportati da FINRA, rimarrebbero invariate, mentre il meccanismo di creazione-reddizione continuerebbe a limitare le dislocazioni tra IBIT e bitcoin.

L’avviso spiega che la SEC sta specificamente cercando feedback su se questo approccio sia in linea con il Exchange Act. La Commissione sottolinea che i commenti aiuteranno a determinare se approvare, respingere, o aprire ulteriori procedimenti entro il termine statutario. I sostenitori sostengono che l’espansione dei limiti in un ambiente regolamentato rafforzi la gestione del rischio legato alle cripto e supporti la trasparenza del mercato, contrastando le preoccupazioni che posizioni più grandi possano distorcere il trading notando che la supervisione della borsa è più rigida rispetto agli accordi OTC bilaterali.

FAQ ⏰

• Quale limite sta proponendo il Nasdaq per le opzioni IBIT?
  La proposta cerca di alzare i limiti delle opzioni IBIT a 1.000.000 di contratti.
• Perché la SEC vuole commenti pubblici?
  L’agenzia sta valutando se la proposta sia in linea con i requisiti del Exchange Act.
• Quanto grande sarebbe un esercizio di 1.000.000 di contratti rispetto a IBIT?
  Rappresenterebbe il 7,40% del flottante di IBIT e lo 0,284% di tutti i bitcoin in circolazione.
• Come potrebbero i limiti più alti influenzare le dinamiche di trading?
  Potrebbero aumentare la liquidità, ridurre la dipendenza dall’OTC e migliorare la trasparenza sotto la supervisione regolamentata.