JPMorgan Prevede che Bitcoin Supererà l'Oro nel Cambiamento del Superciclo del 2025

JPMorgan individua una massiccia rotazione: Bitcoin in crescita, oro in calo

La banca d’investimento globale JPMorgan si aspetta che il bitcoin superi significativamente l’oro nel resto del 2025, guidato da una ondata di catalizzatori specifici per le criptovalute che stanno rimodellando i flussi di investimento. Gli analisti guidati dal direttore generale Nikolaos Panigirtzoglou hanno delineato questa visione rialzista in una nota pubblicata mercoledì e condivisa con The Block. “Tra la metà di febbraio e la metà di aprile, l’oro è salito a spese del bitcoin, mentre nelle ultime tre settimane abbiamo osservato il contrario, cioè il bitcoin che si innalza a spese dell’oro”, hanno scritto. Prevedendo che questo cambiamento continuerà, JPMorgan ha dichiarato:

In generale, ci aspettiamo che il gioco a somma zero YTD tra oro e bitcoin si estenda al resto dell’anno, ma siamo sbilanciati verso catalizzatori specifici per le criptovalute che creeranno più upside per il bitcoin rispetto all’oro nella seconda metà dell’anno.

Questa visione è supportata dalle recenti dinamiche di mercato e dai cambiamenti strutturali che favoriscono il BTC. Dal 22 aprile, l’oro è sceso di quasi l’8%, influenzato dalle aspettative in calo per aggressivi tagli dei tassi Fed e dai mercati azionari in crescita, portando a sostanziali deflussi dagli ETF di oro come SPDR Gold Trust. Nel frattempo, il bitcoin è aumentato sostanzialmente, superando i 100.000 dollari per la prima volta in mesi, alimentato da ingenti flussi negli ETF bitcoin spot nel corso di tre settimane. I mercati dei futures riflettono la stessa tendenza, con posizioni in oro in diminuzione e un’esposizione al bitcoin in aumento, segnalando un più ampio spostamento degli investitori verso gli asset digitali.

JPMorgan attribuisce l’aumento del momento del bitcoin a più del semplice calo dell’oro, citando l’aumento dell’adozione da parte delle aziende e dei governi. Un gruppo crescente di aziende sta acquisendo bitcoin come risorsa di riserva strategica. Microstrategy (Nasdaq: MSTR), ora ribattezzata Strategy, continua a espandere aggressivamente le sue partecipazioni in bitcoin. Metaplanet del Giappone ha anche aggiunto bitcoin al suo tesoro aziendale.

Nel settore pubblico, gli stati degli Stati Uniti stanno facendo passi che potrebbero istituzionalizzare il bitcoin all’interno dei sistemi finanziari governativi. New Hampshire ha approvato una legge che consente di detenere fino al 5% delle riserve statali in bitcoin e oro, segnando una mossa storica verso le criptovalute nella finanza pubblica. Arizona sta creando una riserva di asset digitali utilizzando ricompense per staking e airdrop, evitando finanziamenti dei contribuenti. Queste iniziative riflettono una tendenza crescente tra gli stati americani a istituzionalizzare in modo responsabile gli asset digitali.

Il team di JPMorgan ha evidenziato questo potenziale, affermando:

Con l’espandersi della lista, con altri stati americani che potrebbero prendere in considerazione l’aggiunta del bitcoin alle loro riserve strategiche, questo potrebbe rivelarsi un catalizzatore positivo più duraturo per il bitcoin.

L’istituzionalizzazione dei mercati delle criptovalute sta accelerando attraverso grandi acquisizioni e successi normativi mirati a rafforzare l’infrastruttura e la credibilità. In sviluppi recenti, Coinbase sta acquistando Deribit per 2,9 miliardi di dollari per guidare nei derivati cripto, mentre l’acquisizione da 1,5 miliardi di dollari di Kraken di Ninjatrader approfondisce la sua esposizione ai futures. Gemini ha ottenuto la licenza per i derivati a livello UE, Robinhood ha acquisito Wonderfi per 179 milioni di dollari per espandersi in Canada e Ripple sta integrando la finanza tradizionale con le criptovalute attraverso il suo acquisto da 1,25 miliardi di dollari della rete di credito Hidden Road. Queste mosse sono pronte ad attrarre una nuova ondata di capitale istituzionale nel bitcoin e nei mercati cripto più ampi.